日元下滑，因脆弱的美伊停火支持美元

美元/日圓在隔夜跌至近三週低點後重新獲得積極動力。
脆弱的美伊停火協議有助於提振美元需求並支撐現貨價格。
中東衝突引發的經濟擔憂打壓日圓，利好多頭。

美元/日圓延續前一日從158.00以下水平（近三週低點）的小幅反彈，並在週四亞洲時段獲得一定的積極動力。現貨價格在過去一小時內回升至接近159.00關口，並受到多重因素的支撐。

以色列對黎巴嫩發動最大規模攻擊後，投資者對脆弱的美伊停火協議的持久性表示懷疑。此外，據報導，伊朗考慮在其稱以色列違反黎巴嫩停火協議後，可能退出該停火協議。這限制了市場的樂觀情緒，有利於美元作為全球儲備貨幣的地位，進而為美元/日圓提供了順風。

與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）聲稱，在以色列對黎巴嫩的大規模攻擊幾分鐘後，霍爾木茲海峽的航運被迫中斷。鑑於日本對中東石油進口的依賴，最新事態發展重新引發了對日本經濟在可預見未來將面臨重大壓力的擔憂。這進一步削弱了日圓，並為美元/日圓提供了額外支撐。

然而，美元多頭似乎因美國聯邦儲備委員會（Fed）的鴿派前景而猶豫不決。事實上，週三公布的3月FOMC會議紀要顯示，如果通脹按預期下降，央行仍然預計未來會降息。這可能限制美元/日圓的進一步升值，因為交易員現在期待關鍵的美國通脹數據以獲得有意義的推動力。

美國個人消費支出（PCE）價格指數將在北美時段稍後公布。隨後市場關注將轉向週五的美國消費者價格指數（CPI）報告，該報告將在影響市場對美聯儲政策前景的預期並推動美元需求方面發揮關鍵作用。除此之外，地緣政治新聞也將助推全球金融市場及美元/日圓的波動性。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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