日元：短觀韌性支持日元

法國興業銀行分析師Reo Sakida和Jin Kenzaki基於2025年第四季短觀調查，強調日本第一季非製造業部門表現出超出預期的韌性。他們指出，儘管油價衝擊，企業管理者尚未上調潛在通膨預期，且從日本央行的角度來看，儘管金融狀況略有收緊，但仍保持寬鬆。

短觀顯示非製造業部門表現強勁

"2025年第四季短觀調查顯示，大型製造業指數為17（預期16，第四季為16），大型非製造業指數為36（預期33，第四季為36）。"

"製造業的改善大體符合預期，但非製造業保持穩健（維持在36）並非我們的預期。"

"我們曾預計中日政治緊張局勢及中國遊客流入減少將對非製造業部門產生壓力。"

"儘管油價衝擊期間企業管理者未上調潛在通膨預期，但他們很可能會在下一次調查中調整。"

"金融狀況略有收緊，但仍遠未達到令日本央行擔憂的水準。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

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