日圓兌美元從三個月低點略現回升，但看漲動能不足

• 週四日圓震盪走高，但上行潛力似乎有限。
• 日本央行升息前景不明朗，應在周日大選前阻止日圓上漲。
• 對聯準會寬鬆政策較不激進的押注有利於美元多頭，為美元/日圓提供支持。

週四亞洲時段，日圓兌美元維持區間震盪，整理於前日跌至7月31日以來的最低水準附近。同時，在日本大選相關的不確定性前景引發市場疑慮日本央行（BoJ）今年進一步升息能力的情況下，近期似乎有利於日圓空頭。

此外，近期美債殖利率上揚，這主要是由於市場押注聯準會（Fed）將採取更不激進的寬鬆政策，以及市場擔憂美國大選後赤字支出，這將阻止低收益率日圓的漲幅。此外，美元維持強烈看漲傾向表明，美元/日圓上行阻力仍然最小。

每日市場動向摘要：日本央行 2024 年升息前景存疑，日圓維持弱勢

• 本週四早盤發布的私部門調查顯示，10月份日本製造業和服務業的商業活動出現收縮，顯示日本整體經濟狀況較為疲軟。
• 受本地和海外需求低迷以及訂單疲軟的影響，10月日經銀行製造業採購經理人指數初值從前值49.7降至49.0，連續第四個月收縮。
• 此外，日經銀行 10 月服務業採購經理人指數自 6 月以來首次出現收縮，降至 49.3；10 月日經銀行綜合採購經理人指數從上月的 52 降至 49.4。
• 最近的民調顯示，日本執政黨自民黨可能在即將於10月27日舉行的大選後失去多數黨地位，這加劇了日本央行升息政策前景不明朗。
• 週三，10年期美債殖利率飆升至三個月高點，因為市場相信聯準會將在明年繼續溫和降息。
• 前總統唐納德-川普在 11 月 5 日美國總統大選中獲勝的幾率上升，加大有關推出可能產生通貨膨脹的關稅的猜測，這將使美債收益率持續走高。
• 美元從週三觸及的 7 月下旬以來的最高水平略有回落，原因是多頭在本月初以來的上漲後選擇獲利了結。
• 北美時段稍後發布的美國採購經理人指數初值以及美國債券收益率將影響美元波動，並為美元/日圓提供短線動力。

技術前景：美元/日圓停滯於61.8%菲波納契位附近，看漲潛力似乎完整

從技術面來看，週二突破 150.65 和 200 日均線 (SMA) 被視為多頭的新觸發點。然而，日圖相對強弱指標略現超買，美元/日圓隨後上漲 7 月至 9 月跌勢的 61.8% 斐波納奇回檔位附近停滯。上述阻力位於 153.20 附近，現在應成為關鍵樞軸點，如果明確突破該水平，將為延續一個多月的升勢鋪平道路。美元/日圓可能會奪回154.00關口，並進一步攀升至154.30阻力區。若美元/日圓動能走強，可能進一步延續上漲至 154.75 水平區域，進而依序升至 155.00 心理關口和 7 月 30 日的震盪區間高點 155.20 附近。

另一方面，美元/日圓明顯整理下跌現在似乎都能在 152.00 整數關附近獲得適當支撐。若明確跌破該水平，可能會進一步跌向 151.45-151.40 支撐位，進而跌向 151.00 大關，不過下跌仍可能被視為買入機會。這應有助於限制上述阻力突破點（現已轉為支撐位）附近的下行空間，該阻力突破點位於 150.65 區域附近，目前應成為強支撐。若美元/日圓持續震盪走低，表示上漲動能已耗盡，短線維持看跌。

 

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。