日圓兌美元從數月低點反彈，但看漲動能不足

• 多種因素綜合作用下，日圓走強，並獲得支撐。
• 日本失業率意外下降和乾預擔憂支撐著日圓。
• 日本央行升息前景不明朗，應該會在未來一周央行事件風險之前阻止日圓上漲。

週二亞洲時段，日圓兌美元小幅走強，自前日觸及的近三個月低點反彈。 9月日本失業率意外下降表示勞動市場狀況趨緊，可能刺激消費者支出和需求驅動型通貨膨脹。此外，日本財務大臣加藤勝信講話再次引發了對政府可能幹預的擔憂，為日圓提供了支持。加之美元（USD）價格走勢低迷，給美元/日圓帶來了一定的下行壓力。

同時，日本民主黨（DPP）領導人玉木雄一郎反對日本央行實施進一步升息。除此之外，市場維持風險偏好，料將抑制日圓的避險升值。此外，近期美國公債殖利率飆升，這是受市場維持聯準會寬鬆政策力度的押注和美國大選後赤字支出擔憂的支撐，應有助於抑制低收益資產日圓。在日本央行會議和本週重要美國宏觀數據發布之前，交易商也可能避免展開激進的方向押注。

每日市場動向摘要：國內數據強勁及乾預擔憂為日圓提供了一些支持

• 根據日本統計局本週二公佈的報告，9月失業率從前值2.5%降至2.4%，就業與求職者比率上升至1.24。
• 這些數據反映出勞動力需求強勁，支持薪資上漲的前景，這可能會導致通膨率前景走高，並應允許日本央行再次升息。
• 日本財務大臣加藤勝信（Katsunobu Kato）表示，他正以更高的緊迫感密切關注外匯走勢，包括投機者推動的外匯走勢，這再次引發了對幹預的擔憂。
• 據報道，日本首相石破茂在上週末的下議院選舉中未能保住多數席位，正在尋求與人民民主黨（DPP）聯盟。
• 民進黨領袖玉木雄一郎表示，在實際薪資仍處於停滯狀態的情況下，日本央行現在應避免大的政策變動，並希望決策者在指導財政、貨幣政策時仔細研究實際工資是否穩定上升。
• 美國公債殖利率從個多月高點進一步回撤，並使美元多頭在 7 月 30 日以來的最高水平下方保持守勢，打壓美元/日元貨幣對。
• 近期美國宏觀數據向好，抑制了聯準會採取更激進寬鬆政策的前景，在美國大選後赤字支出憂慮的情況下，應提振美國債券殖利率。
• 接近美國總統大選，最新民調顯示，副總統卡馬拉-哈里斯和共和黨提名人唐納德-川普之間的白宮之爭十分激烈。
• 交易員們現在期待週二的美國經濟數據，包括諮商會消費者信心指數和職缺與勞動力流動調查（JOLTS），以尋求短期動機。
• 不過，焦點仍將集中在周四的日本央行決議和關鍵的美國宏觀數據--第三季國內生產總值初值，個人消費支出(PCE) 物價指數和非農就業人數(NFP)報告。

技術前景：美元/日圓整理下滑可視為買入機會，且更有可能保持有限的跌勢

從技術角度來看，上週突破 150.65 匯合水平，包括 100 日均線 (SMA) 和 7-9 月跌勢的 50％ 斐波納奇回撤位，被多頭視為新的觸發點。也就是說，隔夜未能在61.8%菲波納契位上方獲得支撐或增強動能的情況值得謹慎。此外，日圖相對強弱指標仍接近超買區域，因此謹慎起見，應等待近期出現一些盤整或進一步回調後再為進一步上漲設立頭寸。

不過，隨後的任何下跌都可能吸引一些逢低買盤，並繼續維持在隔夜震盪低點附近，即 152.65 點附近。不過，若出現一些跟進賣盤可能會打壓美元/日圓跌至 152.00 關口，進而跌至 151.45 支撐和 151.00 關口。美元/日圓料將延續下跌趨勢，挑戰 150.65 匯合阻力突破點，該點現在應成為關鍵樞軸水平和強支撐。

另一方面，154.00 關卡可能會在 154.35-154.40 阻力區之前構成一些阻力。若出現一些跟進買盤應該會為收復 155.00 心理關口鋪平道路，若突破此關口，美元/日元似乎將測試 7 月下旬走出的震盪區間高點 155.20 附近。

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。