日元兌美元回落至160.00，因日本央行會議後的漲幅消退

美元/日元在從 158.54 的盤中低點反彈後重回 160.00 上方。
植田和男重申日本央行在週五會議後致力於貨幣緊縮。
BBH 分析師確認，日本央行貨幣政策仍有鷹派重定價空間，這將對日元產生積極影響。

週五，日元（JPY）兌美元（USD）小幅下跌，截至發稿時，美元/日元交投於 160.00 上方，此前該貨幣對在當天早些時候於 158.60 和 161.00 之間大幅震盪，波動區間約 240 點。日本央行（BoJ）行長植田和男暗示將進一步加息後，日元一度反彈，但在歐洲交易時段未能守住漲幅。

日本央行將基準利率維持在1%不變，但植田和男在新聞發布會上保證，該行正"與美國和歐洲央行處於同一週期"。植田和男還警告稱，中長期通脹預期指標"顯著上升"，這表明該央行將在未來幾個月恢復收緊貨幣政策。

在此之前，日元週四曾飆升約 400 點，但沒有明確的基本面驅動因素來解釋這一走勢，這引發了市場對東京當局干預的猜測。

這些傳聞在週五得到證實，日本最高外匯外交官三村淳暗示美國當局參與其中，並表示："我們得到了來自美國超越心理支持的支持，我一直與相關當局保持密切聯繫。"

BBH：日本央行偏鷹派按兵不動提振日元利率預期

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）分析師指出，日本央行作出了他們所稱的"偏鷹派按兵不動"決定，將政策利率維持在1.00%，"這在廣泛預期之中"，但同時重申"將繼續上調政策利率"。

這些專家指出，自2025年12月以來，日本央行"僅收緊了50個基點"，但強調最新的展望報告現在"指向一條更快的正常化路徑，朝著其估算的1.10%-2.50%中性區間中部邁進"。BBH表示，關鍵在於"日本央行有空間進行偏鷹派重定價，有利於日元"，掉期曲線已經"將9月日本央行加息的隱含概率從20%上調至約40%"。

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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