日圓多頭在鴿派日本央行背景下猶豫不決，美聯儲押注支撐美元

美元/日元新一周開局表現低迷，不過下行空間仍然有限。
日本央行（BoJ）周五的鴿派加息繼續打壓日元（JPY），並支撐現貨價格。
地緣政治風險和美聯儲加息押注支撐美元（USD），為該貨幣對提供順風。

美元/日元在亞洲時段小幅上揚至 157.10 區域後吸引了一些賣盤，並從周五觸及的兩周高點回落，周五該高點是對日本央行（BoJ）鴿派加息的反應。現貨價格目前交投於 156.75 區域附近，不過短期傾向似乎偏向看漲交易者。

正如市場普遍預期的那樣，日本央行周五將短期利率上調至 31 年高位，並重申將根據經濟活動、物價和金融狀況的發展繼續加息。然而，7-2 的投票結果表明理事會存在分歧，加上數據顯示日本 8 月通脹略有放緩，令市場對更激進緊縮周期的押注降溫。這反過來被視為打壓日元（JPY），並為美元/日元提供順風。

與此同時，中東緊張局勢進一步升級以及更廣泛地區衝突風險上升，幫助避險美元（USD）止住了自 7 月底以來最高水平的回調跌勢，該高點是在周五創下的。最新進展顯示，伊朗支持的也門胡塞武裝表示，他們於周六使用導彈和無人機襲擊了沙特首都利雅得的敏感地點。此外，伊朗為重啟與美國的談判列出了七項條件，這使地緣政治風險溢價持續存在。

此外，美國聯邦儲備委員會（Fed）偏鷹派的前景，暗示今年至少還會再加息一次，這對美元構成支撐。然而，美元/日圓貨幣對的上行空間仍受限制，因為日本央行（BoJ）週五的利率檢查引發了市場對再次干預外匯市場的猜測。交易員還在等待中東危機的進展，以及美國總統唐納德-特朗普與中國國家主席習近平週四舉行的關鍵會晤，然後再下新的方向性賭注。

美元/日元 4小時圖

技術分析

美元/日元在 4 小時圖上仍受制於 200 期簡單移動平均線（SMA）下方，位於 157.61。與此同時，現貨價格已回落至 61.8% 斐波那契回撤位 157.49 下方，使該水平及附近的 200 期 SMA 成為密集的上方阻力，表明反彈可能遭遇賣盤興趣。

不過，若能果斷突破該區域，則應為進一步上漲至接近 158.75 的 78.6% 回撤位以及近期波段高點 160.36 鋪平道路。下行方面，初步支撐位於 156.60 附近的 50.0% 回撤位，進一步支撐位於 155.72 附近的 38.2% 水平和 154.62 的 23.6% 回撤位，而更深的回調可能會觸及 152.85 的斐波那契錨點。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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