日元盤整，美元多頭等待美國CPI和美聯儲沃什講話

美元/日圓止住前一日的強勁上漲步伐，儘管下行空間似乎受到支撐。
中東危機帶來的經濟風險以及美日利差擴大削弱日圓。
避險買盤和美聯儲加息押注在美國CPI數據及美聯儲主席沃什（Warsh）國會作證前利好美元多頭。

美元/日圓匯價預計將盤整前一日的強勁上漲走勢，並在週二亞洲時段交易於162.00中段下方。然而，現貨價格仍接近本月早些時候觸及的四十年高點，令交易者保持警惕，市場預期日本當局可能進行干預。

與此同時，日本財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）表示，如果投資環境發生劇烈變化，政府養老投資基金（GPIF）的資產配置可能會被審視。這反過來支持了日圓（JPY）。另一方面，美元（USD）在連續兩天上漲後暫時停頓，多頭選擇等待最新美國消費者通脹數據和美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的國會作證，這進一步限制了美元/日圓的上漲空間。

此外，美伊緊張局勢的進一步升級以及美聯儲鷹派預期，可能繼續為避險美元提供助力。在中東危機的最新進展中，美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）週一重新對伊朗港口實施封鎖，美國軍方連續第三晚對伊朗發動空襲。作為回應，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）針對該地區的美方設施發動攻擊，同時兩艘阿聯酋油輪在霍爾木茲海峽遭伊朗巡航導彈襲擊。

這加劇了經濟擔憂，因為日本高度依賴來自中東的進口石油，持續削弱日圓。此外，原油價格的新一輪上漲重新點燃了通脹擔憂，並加強了市場對美國央行今年年底前加息的押注。儘管日本央行（BoJ）最近將利率上調至1%，為1995年以來最高水平，但這可能進一步擴大美日利差，並保持所謂的日圓套息交易活躍。基本面背景使美元/日圓匯價接近四十年高點，利好多頭。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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