日圓：日本央行謹慎立場令日圓兌美元承壓

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，日圓（JPY）表現明顯不佳，在日本央行加息至 1.25% 後，美元/日圓接近 158.00。日本央行（BoJ）釋放出謹慎收緊的信號，預計僅會出現溫和增長，且實現 2% 通脹的時間將被推遲。BBH 承認其看空美元/日圓的觀點是錯誤的，並指出 158.42 和 160.00 是關鍵阻力位，外匯干預風險將在這些位置附近上升。

日圓下跌與日本央行謹慎態度

"日圓在各方面都表現不佳，美元/日圓已上漲近兩個大整數位至 158.00。日本央行符合預期，但對更偏鷹派的立場仍設定了高門檻。正如市場普遍預期的那樣，日本央行將政策利率上調 25 個基點至 1.25%，並重申其"將繼續上調政策利率"。釋放出的信號較為謹慎："

"首先，支持加息的投票結果為 7-2，其中有兩票反對（淺田豐一郎和佐藤綾乃）支持維持利率不變。"

"其次，日本央行預計增長將放緩，且潛在通脹僅會在 2026 財年下半年至 2027 財年之間達到 2%。"

"第三，日本央行行長植田和男警告稱，快速加息可能擾亂資產價格，並補充說，確認 2% 通脹已站穩腳跟可能還需要一些時間。正如他所指出的那樣，8 月份總體和核心 CPI 通脹率同比仍低於 2%。"

"總而言之，美聯儲的鷹派加息與日本央行的謹慎收緊立場推動美元/日圓走高，使我們看空美元/日圓的觀點明顯錯誤。美元/日圓接下來的兩個關鍵阻力位分別是 158.42，即 200 日移動平均線，以及 160.00。隨著匯價接近 160.00，外匯干預風險將上升，這會提高做空日圓的成本，並限制匯價進一步超調的空間。"

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