日圓：三方壓力越來越大

要點

• 日圓面臨越來越大的壓力，美元兌日圓接近心理水準160。
• 日本被列入美國財政部的匯率操縱國監測名單，限制了其直接幹預外匯市場的能力，而美元走強和拉丁美洲外匯市場中日圓融資套利交易的復甦，也加劇了日圓面臨的挑戰。
• 今天早上發布的日本消費者物價指數(CPI)數據沒有達到預期，凸顯了日本央行(BOJ)漸進和適度的政策正常化的必要性，這表明日本央行推動日圓走強的潛力有限。

日圓繼續面臨越來越大的壓力。美元兌日圓現在回到159附近，並接近心理位160。

三方壓力越來越大:

日本被列入美國財政部的匯率操縱國監測名單，限制了其直接幹預外匯市場的能力。雖然當局可能會訴諸於遊說，但過去的嘗試並未導致日圓大幅升值。

美元普遍走強，日圓融資的拉丁美洲外匯套利交易在本月稍早短暫回落後正在復甦。墨西哥和南非大選後經濟狀況的改善，以及智利和巴西寬鬆週期的放緩，都促成了這一趨勢。夏季的低波動性可能會進一步激發市場對套息交易的興趣。

今天上午公佈的日本消費者物價指數(CPI)數據低於預期。儘管5月份的通膨數據高於上月，但它凸顯了日本央行(BOJ)漸進和適度的政策正常化的必要性，這表明日本央行推動日圓走強的潛力有限。

關鍵的水平

對於接近159水準的美元兌日元，幹預風險是主要考慮因素。日本主要政策制定者設定的前提條件表明了潛在的干預水平，如下所示:

• 一個月內10日圓兌美元的走勢:美元兌日圓最近的低點在154.55，這使得乾預風險接近164+的水平。
• 日圓在兩週內貶值4%:這將使美元兌日圓的干預威脅更接近161。

在下行路上，157可能作為初始支撐位，接著50日移動均線支撐位156.13。

資料來源:彭博資訊。免責聲明:過去業績不代表未來業績。

澳幣兌日圓接近106的水平再次創下歷史新高，並高於4月份幹預觸發時的105水平。

墨西哥比索兌日圓從8.2129的低點反轉，現在回到了8.65+。接下來將測試200日移動均線8.7273，5月大選前的高點為9.4552。

年初至今，南非蘭特/日圓利差回報率已接近20%，南非大選後的財政和經濟前景看好，市場情緒高漲。

資料來源:彭博資訊。註:過去業績不代表未來業績。