東京會在日元跌破此前干預水平時出手嗎？

美元/日圓反彈至160.30，提升日本當局干預風險。
強勁的美國數據和油價上漲週一打壓日圓。
日本GDP被下調修正，但日本央行收緊押注保持不變。

週一，日圓（JPY）兌美元（USD）繼續下跌，美元/日圓匯率撰寫時交易於160.30。日圓已回吐4月30日疑似干預後獲得的全部漲幅，並突破了被視為日本當局容忍日圓貶值極限的關鍵160.00關口。

日本財務大臣高山佐津紀週五在國會前表示，政府保留對過度波動的匯率採取果斷行動的權利。這些言論類似於4月30日之前的表態，當時在美元/日圓無基本面支撐下下跌約400點。日本政府數據顯示，5月份日本外匯儲備錄得自2000年有記錄以來的最大降幅，凸顯日本為支撐日圓所付出的巨大努力。

強勁的美國數據和地緣政治緊張局勢提振美元

週一，受上週五美國非農就業報告強勁以及以色列與伊朗緊張局勢加劇推高油價的影響，美元全線走強，對日圓形成負面壓力。

週五，美國勞工部數據顯示，5月份新增就業崗位17.2萬，遠超市場分析師預期的8.5萬的兩倍以上。此外，4月份就業數據被上調至淨增17.9萬崗位，之前估計為11.5萬。這些數據確認2026年美國勞動力市場趨緊，提升了市場對美聯儲今年晚些時候將收緊貨幣政策的預期。

在地緣政治方面，儘管美國總統特朗普呼籲克制，以色列和伊朗仍互相發動攻擊。油價自週五低點上漲約4美元，布倫特原油交易價格約為96.40美元，給日本經濟前景帶來壓力。

當天早些時候，日本內閣府將第一季度年化國內生產總值（GDP）從之前估計的2.1%下調至1.8%，但仍高於上一季度的1.3%。季度環比增長維持在0.5%不變。這些數據未改變市場對日本央行將在下週貨幣政策會議上加息的預期。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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