因美元走強、避險資金流出，日元下跌

隨著美聯儲維持利率不變，且兩名反對者支持加息 25 個基點，美元/日元反彈。
人工智慧板塊強勁財報以及美聯儲主席沃什對通脹的堅定立場支撐市場情緒。
儘管日本央行即將作出政策決定，但債券收益率上升背景下的避險資金流出仍拖累日元。

週四亞洲時段，美元/日元收復前一日部分失地，交投於 158.00 附近。隨著美元（USD）從前一日的跌勢中反彈，該貨幣對走高。美聯儲（Fed）最近決定維持利率不變，儘管有兩名決策者投票反對，支持加息 25 個基點。

在隨後發表的講話中，美聯儲主席凱文-沃什重申，聯邦公開市場委員會致力於實現物價穩定並達成 2% 的通脹目標，同時強調經濟依然強勁。他還概述了未來的貨幣政策日程，指出美聯儲明年將舉行八次會議，其中一次沒有投票，他預計 2028 年將有六次政策制定會議。

與此同時，日元（JPY）也面臨來自避險資金流出的壓力。這一變化受到政府債券下跌以及市場對人工智慧情緒升溫的推動。為支撐人工智慧板塊的積極前景，韓國晶片製造商 SK 海力士公布了強勁的第三季度業績，並宣布在人工智慧驅動利潤的推動下提高股東回報。

交易員正將注意力轉向日本央行定於週五舉行的政策會議。儘管市場普遍預計利率將維持不變，但官員們可能會因持續的通脹壓力而釋放 12 月加息的可能性信號。

荷蘭合作銀行（Rabobank）的策略師強調，日元在 G10 貨幣中的表現正在改善，並指出"截至目前，日元是半年來僅次於挪威克朗（NOK）的第二強 G10 貨幣"，以及"年初至今第四強的 G10 貨幣"。不過，他們警告稱，"今年大量有利於日元的外匯干預是支撐其走勢的一個顯著因素"，這凸顯出官方行動在多大程度上幫助了該貨幣近期的韌性。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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