日圓在對美元的交易中保持強勢；在美國非農就業數據公布前，多頭缺乏信心

• 日圓在週五因國內數據向好而重新獲得積極勢頭。
• 此外，貿易樂觀情緒掩蓋了風險偏好情緒，進一步支撐了日圓。
• 美聯儲降息押注削弱了美元，並在美國非農就業數據公布前對美元/日圓施加壓力。

日圓（JPY）在對抗普遍走弱的美元（USD）時，難以延續其溫和的盤中漲幅，因為交易者選擇在美國非農就業報告（NFP）公布之前保持觀望。這一關鍵的就業數據將在影響市場對美聯儲（Fed）降息路徑的預期中發揮重要作用，這反過來又將推動美元並為美元/日圓貨幣對提供一些有意義的動力。

與此同時，普遍積極的風險情緒和國內政治不確定性似乎對避險日圓構成阻力。然而，越來越多的人接受日本央行（BoJ）將堅持其政策正常化路徑的觀點，加上日本樂觀的工資增長數據，利好日圓多頭。這表明，美元/日圓貨幣對的最小阻力路徑是向下，並支持進一步下跌的論點。

在積極的風險情緒和政治不確定性中，日圓多頭在美國非農就業數據公布前變得謹慎

• 日本勞動部週五早些時候發布的數據表明，2025年7月日本名義工資同比上漲4.1%，為七個月以來的最快增速，超出預期的3%增幅。此外，經過通脹調整的實際工資這一家庭購買力的關鍵指標，自去年12月以來首次轉正，並在7月份上漲0.5%。
• 與此同時，勞動部用於計算實際工資的消費者通脹率（包括新鮮食品價格但不包括租金成本）在7月份同比上漲3.6%。這是自去年11月以來的最低增速，儘管遠高於日本央行2%的通脹目標，並重申了市場對今年年底前即將加息的押注。
• 另一份政府報告顯示，日本7月份家庭支出同比上漲1.4%，低於市場預期的2.3%增幅。按季節調整後，環比支出增長1.7%，高於預期的1.3%增幅。此外，貿易樂觀情緒在亞洲交易時段為日圓提供了適度支撐。
• 美國總統唐納德·特朗普週四簽署了一項行政命令，正式降低日本汽車進口關稅，從目前的27.5%降至15%，以及其他在7月份宣布的產品。這些變化將在聯邦公報發布後七天生效，消除了主要的不確定性，從而提升了投資者的信心。
• 在美聯儲將於本月晚些時候降低借貸成本的預期日益增強的背景下，美元繼續面臨吸引有意義買家的困難。此外，交易者預計今年年底前至少會有兩次25個基點的降息。這成為對美元/日圓貨幣對施加壓力的另一個因素。
• 投資者現在期待即將發布的備受關注的美國月度就業數據，該數據將在北美時段晚些時候公布。廣為人知的非農就業報告將在影響市場對美聯儲降息路徑的預期方面發揮關鍵作用，這反過來將推動美元並決定美元/日圓貨幣對的短期走勢。

美元/日圓需要在148.00以下被認可，以支持進一步貶值的論點

從技術角度來看，過去兩天在200日簡單移動平均線（SMA）附近的連續受阻以及隨後的下滑有利於美元/日圓的空頭。然而，日線圖上略微積極的振盪指標使得在148.00關口下方等待進一步賣盤和確認是明智的。現貨價格可能會加速下跌至147.40的中間支撐位，進而到達147.00關口和146.70的水平區域。如果跌破後者，將暴露出8月份的波動低點，約在146.20區域，最終現貨價格可能會跌至146.00關口。

另一方面，目前位於148.75-148.80區域的200日SMA可能繼續作為148.00關口和149.20區域（或本週早些時候觸及的一个月高點）之前的直接障礙。後者代表了從8月份月度波動高點下跌的61.8%斐波那契回撤位，如果果斷突破，將使得多頭交易者的偏向發生轉變。美元/日圓貨幣對可能會重新瞄準150.00的心理關口，並進一步延續動能，挑戰8月份的月度波動高點，約在151.00附近。