在美聯儲和日本央行決議臨近之際，日元回吐漲幅

• 美元/日元從 152.90 的低點回升至 154.50 區域上方，但仍低於此前 155.20 附近的支撐位。
• 隨著市場對美聯儲未來幾個月加息的押注升溫，美元獲得支撐。
• 日本央行鷹派言論以及美元貶值交易在前幾周打壓了該貨幣對。

週一，日元（JPY）兌美元（USD）維持溫和跌幅，但在前兩週累計上漲 4% 後，仍接近七個月高點。撰寫本文時，美元/日元交投於 153.50 上方，較上週 152.90 的低點反彈，但仍低於此前支撐區域底部，約 155.20。

週五，美國消費者物價指數（CPI）報告確認通膨仍然頑固，遠高於美聯儲（Fed）的目標利率，且 8 月核心通膨錄得過去四個月來最快增速，美元因此獲得動能。這些數據提升了市場預期，即美國央行將在週三加息，並且在年底前可能還會再加一次。 

隨著美聯儲加息提升可信度，美元被視為將獲得溫和支撐

荷蘭國際集團（ING）分析師認為，"美元會歡迎一次加息，因為這將支撐美聯儲貨幣政策的可信度，並進一步削弱美元貶值交易的動能"，這一主題"去年因市場對美聯儲獨立性的質疑而形成，近期則更多源於美國財政部的干預"。

ING補充稱，"美國收益率曲線最短端略高一些的利率也不會對美元造成傷害"，這表明更堅挺的政策利率路徑應會在邊際上幫助支撐該貨幣。

另一方面，日元回落可能仍將受限，因為投資者正為日本央行（BoJ）週五的鷹派加息做準備。華僑銀行（OCBC）策略師指出，市場"基本已為本週晚些時候加息25個基點做好了倉位布局"，這使得投機性倉位自2月以來首次轉為淨多日元。

在此背景下，華僑銀行補充稱，"美元/日元進一步下行可能需要日本央行對未來路徑發出足夠鷹派的信號，資金流回歸，以及更廣泛的美元和美國國債收益率轉向走低"，這表明日元的進一步走強不僅取決於政策行動本身，還取決於前瞻指引的基調以及美國利率和美元的走勢。