日元在美國私人就業數據公布前對美元承壓

• 由於市場對日元近期強勢存疑，日元兌美元回落。
• 美日聯合干預顯著支撐了日元。
• 投資者等待美國 ADP 就業變動和 7 月份非農就業數據。

週三歐洲交易時段，日元（JPY）回吐早盤漲幅，兌美元（USD）基本持平於 157.70 附近。隨著投資者對其近期強勢的可持續性轉趨謹慎，美元/日元在亞太貨幣承壓之際反彈。

由於美國（US）和日本聯合干預，以遏制"近期日元過度波動和無序波動"，日本財務省（MoF）表示，日元在過去幾個交易日表現優於其他貨幣。

不過，市場專家認為，日元的強勢只是暫時的，還需要更多措施才能使其可持續。

日本對日元的支撐被視為爭取時間，市場焦點仍在基本面

三菱日聯金融集團/三菱日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師認為，近期官方穩定日元的努力規模可能有限，並表示："總體而言，我們預計美國為支撐日元而進行的干預規模仍將相對較小。"他們承認，"聯合干預在短期內提供日元支撐方面可能更有效"，但強調此類措施"只能爭取時間"，因為"還需要基本面發生變化，才能促使過去五年持續存在的日元貶值趨勢實現可持續逆轉。"

道明證券（TD Securities）也持相同觀點，稱"最近這輪日元干預事件是日本政府在外匯市場上爭取時間，以便財政政策從根本上刺激全球對以日元計價資產的需求。"該行分析師表示，"這一策略是透過外匯干預爭取時間，讓其政策發揮作用，並寄望於美國經濟數據走弱，或美元/日元之外出現新的美元看空驅動因素，從而推動美元顯著走低。"不過，他們警告稱，"除非日本央行（BoJ）迅速連續加息（可能每季度一次）至 2%，否則我們認為美元/日元將恢復上行趨勢——日本 1y1y OIS 為 1.9%，而美國為 4.1%，差距達 2.2%。"

與此同時，在美國 7 月 ADP 就業變動數據公布前，美元小幅走低，該數據將於 GMT12:15 公布。

德意志銀行（Deutsche Bank）經濟學家預計，美國勞動力市場數據將略顯強勁，私營部門就業人數將達到 65K，高於此前的 49K。

預計美國私營部門就業數據將對美聯儲（Fed）的利率預期產生重大影響。

本週稍晚，投資者將密切關注將於週五公布的美國 7 月非農就業數據（NFP）。