日圓在日本央行偏鷹派言論後走強

日圓上漲，因日本央行（BoJ）的高田建議放棄標準的每半年 0.25% 加息。
美國 8 月 ADP 私營就業僅增加 38,000 個職位，低於預期的 47,000 個，美元承壓。
在即將公布非農就業數據之前，市場繼續計入美聯儲加息概率為三分之二。

週四歐洲時段，美元/日圓連續第二個交易日延續跌勢，交投於 156.80 附近。

日圓跳漲重新引發日本新一輪干預的討論

荷蘭國際集團（ING）分析師指出，"昨日下午美元/日圓在幾分鐘內近 1% 的跌幅，以及隔夜的進一步下滑，引發了關於另一輪干預的討論"，該貨幣對的劇烈波動重新點燃了市場對日本當局再次採取行動的猜測。

在日本央行（BoJ）董事會成員高田創發表鷹派言論後，日圓（JPY）走強，美元/日圓承壓，這促使交易員重新調整其貨幣政策預期。

高田週三表示，2026 年標誌著由全球經濟增長和與人工智慧相關投資推動的結構性制度轉變，這要求各國央行採取不同的政策應對。他認為，日本央行必須擺脫每半年一次加息的傳統節奏，並考慮標準 0.25% 遞增加息之外的更廣泛選項。

與此同時，美元面臨阻力，此前經濟數據顯示國內勞動力市場明顯降溫。ADP 數據顯示，美國 8 月私營部門就業僅增加 38,000 個職位，低於經濟學家預測的 47,000 個。

美國政策被視為效仿中國的新重商主義路線

荷蘭合作銀行（Rabobank）策略師認為，美國政策正越來越多地呼應華盛頓長期批評北京的那些做法。他們指出，"現在我們看到美國財政部正在採取與中國被指控的完全相同的行為"，並補充說，這"某種程度上正是重點"：在他們看來，美國認為自己是在"以火攻火，複製中國的新重商主義模式"

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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