日圓掙扎，因美聯儲加息押注推動美國收益率走高

• 美元/日圓連續第五日上漲，鷹派的聯準會前景支撐美元。
• 日本債券收益率上升對日圓的幫助有限，因為美日利差仍然較大。
• 交易員關注美伊會談，尤其是重新開放荷姆茲海峽的可能性。

週四，美元/日圓連續第五個交易日延續漲勢，廣泛的美元（USD）走強以及日圓（JPY）持續承壓使該貨幣對保持穩固支撐。截至發稿，美元/日圓交投於 158.80 附近，已收復本月早些時候自接近 160 水平以來的大部分跌幅。

在市場評估聯準會（Fed）和日本央行（BoJ）9 月會議後的貨幣政策前景之際，美元/日圓的反彈出現。市場認為，聯準會在上週加息 25 個基點（bps）後，進一步提高借貸成本的可能性正在上升，此舉將聯邦基金利率上調至 3.75%-4.00%。

強勁的美國數據支撐了這一鷹派前景。標普全球綜合採購經理人指數（PMI）在 9 月升至 58.4，創五年新高，而初請失業金人數降至 197K，低於預期的 201K。前值初請失業金人數則從 196K 上修至 198K。

受此影響，美元和美債收益率延續漲勢，美國基準 10 年期收益率交投於 5.16% 附近，創 2007 年以來最高水平。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 101.25 附近，接近 7 月 29 日以來最高水平。

然而，債券拋售並非僅由貨幣政策驅動，也不局限於美國。更高的油價正在推升主要經濟體的通脹預期，而沉重的政府借貸和財政擔憂也給長期收益率帶來上行壓力。

日本債券收益率也在攀升，10 年期日本國債收益率週四升至約 3.08%，創 1996 年 8 月以來最高水平。不過，由於與美國（US）的收益率差距仍然相當大，這一上升對日圓的支撐有限。

日本央行將政策利率上調 25 個基點至 1.25%，創 31 年來最高水平，但有兩票反對以及對未來加息的指引有限，使交易員認為這一決定略偏鴿派。高企的油價也增加了日本的進口成本，給日圓帶來另一重壓力。

在地緣政治方面，路透社報導稱，美國和伊朗正在討論一項分階段結束戰爭的計劃。第一階段可能包括伊朗重新開放荷姆茲海峽，以換取華盛頓解除其經濟封鎖，德黑蘭還可能獲得凍結資產的使用權。

若達成實質性協議，可能會壓低油價，緩解通脹擔憂，並為日本這個能源進口型經濟體提供一些喘息空間。目前，鷹派的聯準會前景仍使美元/日圓偏向上行，不過隨著該貨幣對接近 160，干預威脅可能會再次出現。