日圓走弱，風險厭惡情緒上升提振美元

美元/日圓上漲，因美元在風險厭惡情緒上升、中東危機升級以及油價飆升之際走強。
高於預期的美國消費者通膨數據將市場對即將到來的聯準會加息的定價推高至 87%。
由於日本央行更快收緊政策、套息交易平倉以及國內資本回流，日圓可能走強。

美元/日圓在前一日錄得小幅下跌後反彈，週一歐洲時段交投於 154.60 附近。由於美元（USD）在油價上漲和市場對聯準會（Fed）加息押注升溫之際走強，該貨幣對上漲。

在市場擔憂中東危機旷日持久之際，美元獲得支撐，這種擔憂令油價維持高位，並給全球經濟帶來通膨衝擊。沙烏地阿拉伯一條主要原油管道在無人機襲擊後被迫關閉，這條管道是傳統上繞過霍爾木茲海峽的重要通道，原油價格隨後反彈至接近四個月高點。

此外，美國勞工統計局的最新數據進一步加大了聯準會進一步收緊貨幣政策的壓力。CME FedWatch 工具顯示，金融市場已將下次會議加息 25 個基點的概率定價為 87%，較上週的 59% 大幅上升。

美國消費者物價指數（CPI）8 月環比上漲 0.4%，推動 12 個月漲幅升至 3.4%。與此同時，核心 CPI 月率上漲 0.3%，高於此前和預期的 0.2% 漲幅。

不過，美元/日圓交叉盤的上行空間可能受到限制，因為在市場格局變化的推動下，日圓（JPY）可能從中獲得利好，這一變化源於市場預期日本央行（BoJ）將更快收緊政策、套息交易解除，以及國內投資者增加資本回流。市場預計，該央行為應對持續的價格壓力，將把借貸成本上調至 1.25%，使利率升至三十多年來未見的峰值。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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