日圓走弱，市場聚焦美聯儲和日本央行貨幣政策會議

• 美元/日元維持積極偏向，日元全線承壓。
• 市場普遍預計美聯儲和日本央行將在本週會議上維持利率不變。
• 市場預期12月將進一步收緊政策，令政策制定者的指引備受關注。

週一，美元/日元維持積極偏向，因日元（JPY）表現遜於主要貨幣，而更堅挺的美元（USD）也為該貨幣對提供支撐。截稿時，美元/日元交投於157.42附近，週五曾跌至156.08，為9月18日以來最低水平。

美元在上週以負值收官後找到一些支撐，因市場對人工智能相關投資的擔憂推動資金流向政府債券，並壓低美國國債收益率。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於101.91附近，上週曾跌至101.45，為10月1日以來最低水平。

週一收益率表現不一，短端收益率小幅走高，而長端收益率則基本持平於近期低點附近。基準10年期美國國債收益率約為4.98%。

市場聚焦美聯儲和日本央行貨幣政策聲明

美聯儲（Fed）將於週三公佈利率決議，隨後日本央行（BoJ）將於週五公佈。鑑於美聯儲在9月加息25個基點（bps），而日本央行今年早些時候累計收緊50個基點，且中東能源衝擊加劇了通脹壓力，這兩家央行都被廣泛預期將維持利率不變。

不過，交易員預計兩家央行都將在12月進一步加息。由於市場普遍預期按兵不動，關注焦點將集中在政策聲明以及美聯儲主席凱文-沃什和日本央行行長植田和男的講話上，以尋找有關進一步收緊政策的時機和步伐的線索。

美國和日本近期公佈的通脹數據支持進一步收緊政策的預期。美國9月整體CPI同比加速至3.7%，前值為3.4%，而生產者價格指數（PPI）同比上升6.3%，高於8月的5.6%。在日本，不包括新鮮食品的通脹率從1.7%升至2.1%，高於日本央行2%的目標，而剔除新鮮食品和能源的指標則從1.9%升至2.4%。

日本央行按兵不動令市場聚焦12月，更堅挺的通脹支撐日元

Brown Brothers Harriman的策略師指出，日本央行"被廣泛預期將把利率維持在1.25%不變，並在再次收緊前評估9月25個基點的加息"。他們回顧稱，9月時，日本央行行長植田和男"警告稱，快速加息可能擾亂資產價格"，同時也提醒稱，"確認2%通脹已站穩腳跟可能還需要一些時間"。

儘管如此，BBH認為，"更堅挺的潛在通脹為更偏鷹派的《展望報告》留下空間，從而推高日本央行的利率預期，利好日元。"反映這一變化，他們指出，"掉期曲線顯示，12月18日會議上日本央行加息25個基點至1.50%的概率為75%，未來12個月累計收緊近75個基點。"