瑞典克朗：瑞典央行路徑將焦點轉向2月

德國商業銀行（Commerzbank）的 Antje Praefcke 報告稱，瑞典央行（Riksbank）如預期將政策利率從 1.75% 上調至 2.00%，並且仍處於限制性模式，但聲明削弱了 12 月加息的理由。她認為，關鍵決定很可能被推遲到 2027 年 2 月，如果加息被推遲且能源價格下跌，歐元/瑞典克朗可能重新升至 11 上方。

限制性立場但加息風險更晚

"瑞典央行昨日如預期將政策利率從 1.75% 上調至 2%。該行要到 12 月才會與新的貨幣政策報告一同公佈更新後的預測。昨日加息的原因很明確：更強勁的經濟活動，加上供應中斷導致的成本上升，意味著通脹預計未來將繼續上升。"

"通脹仍受到特殊因素的抑制。根據瑞典央行的說法，如果沒有這些臨時財政政策措施，通脹將處於 3%。瑞典央行表示，由於經濟活動更強、今年供應中斷導致的成本上升以及克朗走弱，明年通脹和潛在通脹預計都將升至 2% 以上。"

"因此，儘管瑞典央行仍維持其限制性立場，但聲明現在表明 12 月加息的理由已經減弱。因此，市場焦點正更多轉向 2027 年 2 月，除非供應中斷持續並增加通脹維持過高的風險，這可能促使瑞典央行最早在 12 月再次上調政策利率。"

"如果未來幾週 12 月加息的可能性上升，克朗可能會進一步走強。相反，若伊朗衝突出現結束跡象且能源價格下跌，則將支持把下一次加息推遲到 2 月，甚至更晚。如果後一種情景成真，我預計瑞典克朗將出現溫和回調，歐元/瑞典克朗將重新升至 11 上方。"

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