- 隨著中東緊張局勢緩和削弱避險需求和美聯儲加息預期，美元/瑞郎下滑。
- 瑞士低利率使瑞郎成為關鍵融資貨幣，增加了對更高收益資產的拋售壓力。
- 預計瑞士央行將把利率維持在0%，通脹保持穩定，將潛在加息推遲至2027年。
週五亞洲時段，美元/瑞郎連續第三個交易日延續跌勢，交投於0.8220附近。由於美國主導的外交努力提振市場樂觀情緒，美元（USD）因避險需求減弱而承壓，該貨幣對也因此面臨下行壓力。
中東緊張局勢緩和有助於緩解市場對石油供應中斷及更廣泛通脹的擔憂，進而削弱了市場對美聯儲在即將召開的12月會議上加息的預期。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前押注加息25個基點的概率約為75%，較一天前的84.2%明顯下降。
與此同時，在有報導稱美國副總統 JD Vance 聯繫了伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei，以重啟和平談判後，原油價格趨於穩定；這一外交努力得到了美國總統 Donald Trump 的批准，他指出伊朗需要基本物資和醫療援助。
由於瑞士法郎（CHF）持續疲軟，美元/瑞郎的下行空間可能有限。隨著與美國之間的利差擴大，瑞郎繼續面臨套利交易帶來的拋售壓力。由於瑞士借貸成本仍為全球最低，瑞郎成為頗具吸引力的融資來源；交易員通常借入瑞郎並將其賣出，以買入收益率更高的資產，從而壓制該貨幣的價值。
支撐這一動態的是瑞士央行（SNB）長期保持中性立場，超過一年將政策基準利率維持在0%。瑞士央行主席 Martin Schlegel 重申，鑒於國內通脹穩定，目前無需立即調整政策。儘管經濟預測人士預計利率將維持不變直至2027年，但金融市場已開始計入2027年初可能加息的預期。此外，瑞士政策制定者已縮減其直接干預匯市的威脅，移除了瑞郎的另一層潛在支撐。
加拿大豐業銀行指出美元下行風險正在上升
加拿大豐業銀行的策略師警告稱，圍繞美元的風險平衡已發生明顯變化，並強調"基於基本面走弱，我們認為美元面臨顯著下行風險。"他們指出，潛在的宏觀背景已不再支持美元近期的強勢水平，如果後續數據繼續令人失望，該貨幣將更容易受到衝擊。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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