瑞郎在美国非農就業意外下降後兌美元上漲

美元/瑞郎下跌，令人失望的美國非農就業數據拖累美元。
就業報告公布後，美聯儲加息預期下降，市場注意力轉向下週美國CPI數據。
套利交易需求和瑞士央行的零利率政策令瑞郎持續承壓。

週五，美元/瑞郎小幅走低，回吐了前一交易日的大部分漲幅，因為美國非農就業報告（NFP）意外不及預期後，美元（USD）走弱。截至發稿時，該貨幣對交投於0.8080附近，當日下跌0.53%。

美國經濟7月份減少了23K個就業崗位，而經濟學家此前預計將增加80K個。6月份就業增幅也從此前公布的57K下修至20K。不過，失業率從4.2%降至4.1%。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於99.60附近，較日內高點99.41回落後，當日下跌近0.33%。

里士滿聯儲主席托馬斯-巴金在評論該報告時表示，就業數據"更像是低招聘、低裁員"，並且"非常符合一個處於疲弱平衡狀態的行業"。他還強調，美聯儲"將把通脹降至2%"。

根據CME美聯儲觀察工具，數據公布後，美聯儲（Fed）9月會議加息的概率從公布前的54%降至約42%。要進一步壓低加息預期，可能還需要更溫和的通脹讀數，因此交易員現在將目光轉向下週的美國消費者物價指數（CPI）報告。

儘管週五兌美元上漲，但瑞郎的整體前景仍然疲弱。華僑銀行（OCBC）分析師指出，瑞郎（CHF）"仍面臨壓力，因為套利交易融資需求上升，而瑞士央行似乎對更弱的貨幣感到滿意。"他們指出，"套利交易融資壓力持續拖累瑞郎，而近期日元干預可能進一步鞏固了瑞郎作為市場首選融資貨幣的角色。"

由於"通脹溫和，政策利率很可能錨定在零水平"，華僑銀行預計"瑞郎疲軟可能持續至年底"，並補充稱，作為這些動態的結果，"截至3Q26，瑞郎是兌美元表現最差的G10貨幣。"

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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