瑞郎：政策利率料維持不變

荷蘭國際集團（ING）經濟學家夏洛特-德蒙彼利埃（Charlotte de Montpellier）預計，瑞士央行將於下週四將政策利率維持在 0%，並在未來幾個季度繼續按兵不動，因為瑞士經濟增長意外向上，但通脹仍然溫和。她指出，更強勁的 GDP 和略微走弱的瑞郎目前還不會構成通脹威脅，這使得寬鬆政策得以延續。

瑞士央行立場支撐瑞郎走強

"我們預計瑞士央行將於下週四將政策利率維持在 0%，並在未來幾個季度繼續按兵不動。"

"儘管如此，經濟表現顯然比幾個月前預期的要好。我們已將 2026 年 GDP 增長率預測上調至平均 1.9%，同時預計 2027 年增長率為 1.6%。更強的前景反映出今年上半年錄得的穩健表現、國際需求略有改善，以及近期瑞郎小幅走弱。"

"總體而言，沒有太多跡象表明瑞士央行需要調整政策利率。我們預計該行將在周四將利率維持在 0% 不變，並在未來幾個季度繼續按兵不動，尤其是在我們預期全球能源價格最終將回落的情況下。"

"因此，瑞士央行很可能會繼續通過維持明顯更為寬鬆的貨幣政策立場而在其他央行中脫穎而出。這種分化反映了瑞士國內通脹環境，而這在很大程度上得益於瑞郎仍然強勢，通脹環境依然異常溫和。"

"總而言之，我們預計瑞士央行將把政策利率維持在 0%，並繼續採取有針對性的外匯干預策略。只要國內通脹保持溫和，且瑞郎維持強勢但不過度升值，瑞士央行就可以繼續實施明顯比大多數其他央行更為寬鬆的貨幣政策立場。"

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