瑞士經濟成長上調和瑞士央行會議的不確定性導緻美元/瑞郎下跌

• 美元兌瑞郎下跌，因為瑞郎兌美元升值。
• 瑞士經濟成長預測的上調支持瑞郎。
• 瑞士央行週四是否降息的不確定性進一步支撐瑞郎。

週二，美元兌瑞郎交投於 0.8870 附近，當日下跌約0.25%，此前瑞士政府公佈的數據顯示 2024 年的經濟成長預期上調。此外，通膨方面缺乏進展也使人們對瑞士國家銀行（SNB）在周四會議上降息的預期產生了懷疑。

瑞士國家經濟事務秘書處（SECO）週一公佈的數據顯示，2024年瑞士國內生產毛額（GDP）成長率預計將達到1.2%，高於3月預測的1.1%。同時，2025 年的國內生產毛額成長率預計為 1.7%，與 3 月的預測值持平。

根據SECO 的預測，2024 年消費者物價年增率為1.4%，與3 月份的1.5% 相比有所下調，與瑞士統計局5 月份消費者物價指數（CPI）1.4% 的數據一致。

儘管 SECO 的報告下調了通膨率，但市場一致認為，通膨率並沒有充分走低，因此瑞士國家銀行（SNB）沒有必要在周四降息。

5 月的 CPI 與 4 月的 1.4% 相比沒有變化，由於通膨缺乏進展，投資者大幅下調了對瑞士央行在 6 月會議上降息的預期。根據 Trading Economics 的數據，在 5 月 CPI 公佈之前，降息機率為 80%，而在 5 月 CPI 公佈之後，降息機率下降到了大約 50%。由於利率下降通常對貨幣是負面的，因此機率下降導致瑞郎走強（美元/瑞郎下跌）。

瑞士央行是第一個開始降息的主要央行，它在 3 月的政策會議上將其關鍵政策利率下調了 0.25% 至 1.5%。

相較之下，美國聯邦儲備委員會（Fed）仍不願下調聯邦基金利率，目前利率仍在 5.25% - 5.50% 之間。瑞士和美國政策利率之間的差異有利於美元（USD）和美元兌瑞郎（USD/CHF）貨幣對。投資者被較高的利率所吸引，因為他們可以獲得更高的回報，從而增加外國資本的流入。

儘管 SECO 的數據顯示成長預期有所上調，但報告指出，GDP 成長 1.2% 仍將 "大大低於平均水平"，瑞士要到 2025 年才能完全恢復。

"鑑於工業生產能力遠未充分利用，融資成本居高不下，投資下降在意料之中。另一方面，外貿將能夠提供一些支持，特別是由於最近幾個月瑞郎的貶值，"SECO 的報告指出。