市場普遍預期聯準會將維持利率在5.25-5.5%不變

市場

在一系列喜憂參半的歐洲GDP 和通膨數據公佈之後，一些美國數據也在昨天晚間進入市場。 6月JOLTS職缺從上修後的823萬降至818萬，高於預期。 7 月贅商會消費者信心指數從 97.8 升至 100.3，預期部分的改善抵消了現況指數降至 2021 年中期以來最低。經過盤中波動後，國債殖利率當日收低。據報道，以色列在黎巴嫩首都貝魯特附近對真主黨進行了報復性打擊，地緣政治擔憂在美國時段尾盤交易中佔上風。美國公債殖利率日淨變動介於-2.9 和-4.2 個基點之間。德國政府收益率緊追在後，分別為-0.7和-4.2個基點。股市中的科技股再次遭到拋售，那斯達克指數下跌了約 1.3%。美元沒有發揮其避險作用（例如，歐元兌美元僅小幅走低至 1.0815），但日圓卻發揮了作用。美元/日圓收盤於152.77，是 4 月中旬以來的最低點。今天上午，在日本央行召開重要會議之前，日圓延續漲勢，隨後再次收跌。澳幣市場出現其他走勢。亞洲股票市場擺脫了地緣政治的影響，中國股市上漲了 3%。在包括ADP 就業報告（預期ADP私部門就業人口增加15 萬和就業成本指數（第二季+1%）在內的一些關鍵數據公佈之前，美國公債殖利率和美元走勢變化不大， 今天稍晚也將召開FOMC 政策會議。有利的CPI 結果和大部分低於共識的經濟數據是否會促使聯準會在聲明或新聞發布會上提供更明確的首次降息（9 月）線索。這種可能性是否微妙，都是為了防止近期收益率的大幅回調在流動性更加稀缺的背景下進一步惡化，以及在美國10 年期利率突破第一支撐區域時出現技術性加速的風險。的第一個支撐位在歐元/美元1.09。

新聞與觀點

澳幣及掉期殖利率今早承壓。 澳幣/美元從開盤水平0.654回落，正在測試 0.65 的支撐區域。澳洲掉期殖利率在整個曲線上下跌了 11.9 至 19 個基點，短期殖利率表現走強。 這些劇烈波動是在第二季 CPI 數據公佈之後發生的。 這些數據在整體水準上是一致的，CPI季率成長 1%，年增 3.8%，後者甚至比第一季的 3.6% 更快。不過，核心CPI指標的降幅超乎預期。核心CPI季率成長率為 0.8%，年率成長率則從 4% 降至 3.9%，從4.4% 降至 4.1%（視指標而定）。儘管通膨率仍高於澳儲行2%-3%的目標區間，但市場的大幅波動是在市場猜測澳儲行 更傾向於在短期內進一步收緊政策以應對頑固的通脹而非放鬆政策的情況下出現的。澳洲央行自己在 6 月也曾表示有可能這樣做。 今天的數據抹去了市場對即將召開的會議的所有此類押注。雖然下週的會議預計不會降息，但目前已將 2025 年 2 月的降息定價為 25 個基點。

日本央行出乎意料地將政策利率從 0-0.1% 上調至 "0.25% 左右"。 在做出這項決定之前，經濟活動和物價的發展總體上與日本央行的展望一致，而且提高工資的舉措已在各地區、各行業和各種規模的企業中蔓延開來。此次升息是在新預測的背景下做出的，新預測略微下調了當前財政年度的增長率（0.6%），同時將未來兩年的增長率預測維持在1 %不變。 核心通膨率（除新鮮食品外）從2.8%下調至本財年的2.5%，但到2026 年3 月的核心通膨率為2.1%（此後財年的核心通貨膨脹率維持在1.9%不變）。日本央行表示，如果這一前景得以實現，它將進一步提高（仍然寬鬆的）政策利率。日本央行也宣布，將在2026 年4 月進行中期評估，每季 減少4000 億日元（目前為6000 億日元）的月度債券購買量。屆時，央行的資產負債表將縮減約 7-8%。這略低於市場預期，即在 1.5 年內將購買速度減半。日圓在日本央行決議公佈後大幅波動，隨後回到開盤水平美元/日圓 152.8。日本殖利率異常大幅跳升 2-7 個基點，短期殖利率表現不佳。