石油：供應衝擊維持通脹風險

道明證券（TD Securities）策略師巴特·梅萊克（Bart Melek）指出，霍爾木茲海峽的中斷已從市場上移除900萬至1000萬桶/日的供應，令布倫特原油維持在每桶100美元附近，並可能推動其突破每桶150美元。梅萊克警告稱，長期的供應短缺、居高不下的能源和投入成本以及受限的物流可能使油價在較長時間內保持高位，強化全球通脹和滯脹的擔憂，持續至夏季。

霍爾木茲海峽中斷支撐高油價

"由於霍爾木茲海峽的中斷限制了供應，布倫特原油價格仍可能升至每桶150美元以上的區間，推高通脹預期，並增加美聯儲轉向中性甚至緊縮立場的風險，這將提高黃金持有者的持有成本和機會成本。"

"隨著霍爾木茲海峽幾乎無法通行，900萬至1000萬桶/日的巨大供應中斷可能會持續延長。我們判斷，如果這種情況持續，到夏季將出現顯著的實物短缺。"

"因此，全球原油基準布倫特原油價格很可能飆升至每桶150美元以上的新高交易區間，高於當前的每桶103美元。即使船隻很快開始通過該海峽，來自海灣地區的極高能源、化肥及其他關鍵投入品價格也可能在較長時間內維持高位。"

"鑑於華盛頓和德黑蘭近期的言論、對航運的多次襲擊以及伊朗不願放棄其核能力的態度，允許霍爾木茲海峽暢通無阻的協議短期內可能難以達成。相反，原油的實物供應日益緊張，近期使WTI跌破每桶100美元的樂觀情緒並未伴隨油流量的增加。"

"戰後赤字可能使油價在每桶100美元區間維持較長時間。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

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