石油：紅海要道重塑沙特出口風險

道明證券高級商品策略師瑞安·麥凱分析了霍爾木茲海峽和巴布·埃爾·曼德布周圍的干擾如何重塑沙特原油出口風險和繞行能力，這對石油供應緊張的影響。報告詳細介紹了通過揚布、超大型油輪（VLCC）航線、蘇伊士運河和SUMED管道的流動情況，以及沙特原油面臨胡塞武裝襲擊的潛在風險。

沙特繞行流動和胡塞干擾風險

"每天有多達1600-1700萬桶的原油流經霍爾木茲海峽已被暫停。大約700萬桶的流量能夠繞過該海峽。沙特阿拉伯在東西管道上大約有500-550萬桶的備用能力，可以通過紅海出口原油，較戰爭前水平可用。"

"沙特東西管道似乎在滿負荷運行，揚布港本週顯示有1300萬桶的原油裝船計劃，下週超過500萬桶。"

"根據當前的計劃，如果紅海出現胡塞干擾，揚布出口的至少70-75%可能面臨干擾風險。在揚布出口中，90%計劃裝載在超大型油輪（VLCC）上，至少80%可能前往亞洲市場或沙特賈贊煉油廠，後者位於西海岸更遠處。當超大型油輪裝滿時，無法通過蘇伊士運河，這意味著這些流量需要通過巴布·埃爾·曼德布海峽。"

"每天有多達200-250萬桶的計劃VLCC流量可以通過向北航行來避免胡塞威脅。考慮到最近埃及對沙特原油進口的激增，我們預計多達200-250萬桶的計劃VLCC裝船可能會前往阿因蘇赫納港，該港使用250-280萬桶的SUMED管道將石油運輸到地中海的西迪·凱里爾終端，然後再出口到其他地方。這條路徑可能會避免胡塞風險，但似乎超過200萬桶的流量是這一途徑的上限。"

(本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。)

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