石油：與美元的相關性受到質疑

BNY的市場宏觀策略負責人Bob Savage指出，儘管布倫特原油價格在70美元以上，WTI測試68美元，但石油與美元之間的歷史正相關性正在減弱。儘管自去年12月以來油價急劇反彈，iFlow數據顯示美元流動情況混合，出現淨美元賣出。Savage強調，石油與美元之間動態的變化可能會改變市場對通脹和固定收益風險的解讀。

石油與美元流動的關聯正在變化

"在過去五年中，石油與美元之間的相關性大部分時間是正的。美國是世界上最大的石油生產國，並且出口部分石油，儘管其使用的石油超過了提取的量。油價上漲與美元走強之間的關係是解釋其他相關性不穩定的一個因素，例如美元升值與股市損失之間的關係。"

"地緣政治風險在石油市場中的作用再次引起了投資者的關注。對石油市場大規模干擾的擔憂與伊朗及霍爾木茲海峽作為全球超過25%供應的關鍵瓶頸的角色有關。在過去三個月中，美元流動的一個顯著特點是石油並不是主要驅動因素。"

"無論油價是否突破68美元/桶（WTI）並引發對通脹上升的更多擔憂，可能都是固定收益市場需要關注的因素，但對於美元而言，這種關聯似乎正在發生變化。"

(本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。)

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