受日本央行升息不確定性影響，日圓兌美元仍處於弱勢

• 日圓兌美元盤中小漲，但未能從中獲利。
• 日本央行升息計畫的不確定性和積極的風險基調削弱了日圓。
• 聯準會小幅降息的預期使美元保持高位，也為美元/日圓提供了支撐。

週四，日圓兌美元回吐盤中小幅漲幅，本週稍早跌至 8 月初以來的最低水準。日本 9 月出口出現 10 個月來的首次下滑，引發了人們對全球需求疲軟的擔憂。在日本首相石破茂意外反對進一步升息的背景下，該數據進一步加劇了日本央行退出多年超寬鬆貨幣政策的計劃，並削弱了日圓。

除此之外，股市普遍呈現積極基調，被視為對避險貨幣日圓構成阻力的另一個因素。另一方面，由於市場預期聯準會 (Fed) 明年將繼續溫和降息，美元 (USD) 堅挺在兩個多月來的最高水平附近。這使得基準 10 年期美國公債的殖利率維持在 4% 的門檻之上，並進一步打壓低收益的日圓，進而將美元/日圓對推高至 149.50-149.55 區域上方。

每日市場動向摘要：隨著日本央行進一步升息的希望逐漸消退，日圓似乎很脆弱

• 根據路透社的一項民意調查，由於新政治領導人對貨幣政策的偏好存在不確定性，略微過半的經濟學家預計日本央行今年將放棄再次升息。
• 日本財務省週四公佈的數據顯示，9月份出口總額較上年同期下降1.7%，而上個月經修訂後的增長為5.5%，且低於普遍預期。
• 日本最大的貿易夥伴中國需求疲軟，美國經濟成長放緩，以及日本央行7月底意外升息後日圓近期升值，導致出口額下降。
• 這可能會進一步使日本央行的升息計畫複雜化，並限制日圓任何有意義的升值舉措，儘管中東持續衝突帶來的持續地緣政治風險可能會提供支持。
• 聯合國表示，以色列軍隊向其維和陣地開火，強行進入基地，阻止了一次重要的後勤運輸，並造成黎巴嫩南部十多名以色列士兵受傷。
• 據知情人士透露，以色列已經準備好對伊朗10月1日襲擊事件進行反擊的計劃，這增加了中東緊張局勢進一步升級和地區戰爭爆發的風險。
• 美元週三升至8月初以來的最高水平，因市場預期聯準會將採取不那麼激進的政策寬鬆措施，並押注聯準會在11月會議上降息25個基點。
• 基準10年期美國公債殖利率週三跌至一周多以來的最低水平，儘管該殖利率守住了4.0%的門檻，這有利於美元多頭，應該會為美元/日圓提供支撐。
• 交易員們期待美國經濟數據——包括月度零售銷售、週度初請失業金人數和費城聯邦儲備銀行製造業指數——在北美交易時段晚些時候獲得一些推動力。

技術展望：一旦突破 150.00 關卡，美元/日圓可能會加速上漲

從技術角度來看，美元/日圓自本周初以來一直在熟悉的區間內波動。在最近從 9 月觸及的 14 個月低點上漲的背景下，這可能仍被歸類為看漲盤整階段。此外，日線圖上的震盪指標保持在正值區域，仍未進入超買區域，支持最終突破上行的前景。話雖如此，在進行新的看漲押注之前，等待持續的強勢突破 150.00 心理關口仍是明智之舉。現貨價格可能會加速上漲至 8 月的月度波動高點，即 150.85-150.90 區域附近。超過 151.00 整數關卡的一些後續買盤將被視為看漲交易者的新觸發因素，並為進一步的近期升值鋪平道路。

另一方面，短期交易區間下限約149.00 關卡可能會持續保護短期下行空間。若能有效跌破該關口，則有可能將美元/日圓對拖至下一個相關支撐位 148.55 區域附近，進而跌至 148.00 整數關卡和上週的波動低點 147.35-147.30 區域附近。緊隨其後的是 147.00 關口，若果斷跌破該關口，則表明過去一個月左右的近期上漲已結束，並引發激進的技術性拋售。

聯準會常見問題

聯準會做什麼？這對美元有何影響？
美國的貨幣政策由聯準會 (Fed) 制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定和促進充分就業。其實現這些目標的主要工具是調整利率。當價格上漲過快且通膨率超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這會導緻美元 (USD) 走強，因為美國對國際投資者來說是一個更具吸引力的資金存放地。當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這會給美元帶來壓力。

聯準會多久舉行一次貨幣政策會議？
Fed (Fed) 每年舉行八次政策會議，聯邦公開市場委員會(FOMC) 評估經濟狀況並制定貨幣政策決策。 FOMC 由十二名美聯儲官員出席 - 七名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘十一位地區儲備銀行行長中的四名，他們輪流任職一年。

什麼是量化寬鬆 (QE)？它如何影響美元？
在極端情況下，聯準會可能會採取量化寬鬆 (QE) 政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系的信貸流動的過程。這是危機期間或通膨極低時所使用的非標準政策措施。這是聯準會在 2008 年金融危機期間的首選武器。它涉及聯準會印製更多美元並用它們從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮 (QT)？它如何影響美元？
量化緊縮 (QT) 是量化寬鬆的逆過程，聯準會停止從金融機構購買債券，並且不將其持有的到期債券的本金再投資以購買新債券。它通常對美元價值有利。