通膨數據降低英國央行降息押注，歐元兌英鎊跌破0.8400

• 週三歐洲時段，歐元兌英鎊下跌至0.8390附近，當日下跌 0.13%。
• 在英國 CPI 通膨數據公佈後，交易商削減了英國央行 8 月的降息押注。
• 歐元區 HICP 通膨數據將於週四稍晚公佈，預計 6 月將季增 0.2%。

週四歐洲時段早盤，歐元兌英鎊走低至0.8390附近。英國6月消費者物價指數（CPI）公佈後，英鎊（GBP）吸引了一些買家。交易商將把注意力轉移到當天稍後公佈的歐元區消費者物價協調指數（HICP）通膨數據上。

英國國家統計局（ONS）週三公佈的數據顯示，英國 6 月 CPI 年增 2.0%，前值為 2.0%。市場一致預期為成長 2.0%。同時，剔除波動較大的食品和能源項目後的核心 CPI 在 6 月同比增長 3.5%，與 5 月持平，高於市場預期。從月度來看，英國 6 月 CPI 月環比成長 0.1%，而 5 月為 0.3%，預期為 0.1%。

這份 CPI 通膨報告表明，英國的通膨可能更加堅挺，從而引發交易員降低對英國央行 8 月降息的押注。這反過來又推高了英鎊/美元，對歐元/英鎊構成利空。金融市場對英國 8 月降息的定價從通膨數據公佈前的 49% 降至近 35%。此外，市場人士仍認為年底前降息的可能性為 48 個基點，低於先前的 50 個基點。

歐元方面，預計歐元區 6 月 HICP環比成長 0.2%，年增 2.5%。最後，歐元區核心 HICP 通膨率預計將穩定在 2.9%。歐元區高於預期的通膨報告可能會支撐歐元，並限制交叉盤的下行空間。

通膨常見問題

什麼是通貨膨脹？

通膨衡量具代表性的一籃子商品和服務價格的漲幅。總體通膨率通常以環比（MoM）和年比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率維持在可控水平，通常在2%左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以環比（MoM）和同比（YoY）的百分比變化來表示。核心CPI被央行錨定，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI 升至2%以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則相反。

通貨膨脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一國的高通膨會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通膨時期轉而購買的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時，各國央行會提高利率來應對通膨。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。