投資者等待非農就業報告驗證其對聯準會的降息押注

• 雖然聯準會暗示降息一次，但投資人仍預期降息兩次

• 近期數據證實了投資人的看法。

• 非農就業數據將帶來進一步確認。該數據將於北京時間週五20:30發布。

聯準會似乎偏鷹派，但數據指向另一番景象

在最近一次會議上，FOMC看起來比預期更加鷹派，將利率預測從年底前降息三次（每次降息25個基點）逆轉為僅降息一次。不過，決策前幾小時內公佈的消費者物價指數（CPI）低於預期，並沒有讓市場參與者相信決策者的意圖。

5 月零售銷售數據弱於預期以及同月核心 PCE 物價指數放緩證實了這一觀點。事實上，根據聯準會基金期貨的數據，聯準會在9月首次降息25個基點的可能性約為 75%。

儘管如此，6 月份的標準普爾全球採購經理人指數（PMI）顯示，經濟擴張速度快於 5 月份，這為聯準會決策者表示不急於開始降低借貸成本的言論提供了依據。然而，週一公佈的 ISM 製造業採購經理人指數弱於預期，顯示 6 月經濟將連續第三個月萎縮。

就業成長與薪資成長放緩

週五公佈的 6 月非農就業報告可能會使情況更加明朗。預計全球最大經濟體的6月非農業就業人數將增加 19.5 萬人，較前值27.2萬明顯放緩。失業率預計將穩定在 4.0%，而平均時薪年增幅預計將從4.1%放緩至 3.9%。

本月首次申請失業救濟人數的增加凸顯了就業成長的潛在放緩，這也間接支持了薪資放緩的觀點，因為有更多的工人可供選擇，使得企業可以提供更少的薪資。

這可能導致未來幾個月通膨率下降，使投資者認為美國今年可能需要降息兩次的觀點更加可信。

美元可能面臨壓力

因此，如果就業報告疲軟，國債殖利率可能會下滑，對美元造成壓力，美元兌澳元可能會受到最大影響。在最近一次會議上，澳洲央行維持了中性立場，而行長布洛克透露，他們討論了升息的選項。因此，市場目前認為澳洲央行在 11 月前升息的可能性超過 50%。

從技術角度來看，澳元/美元自5月3日以來一直在0.6575和0.6690水平之間的橫盤區間內交投。儘管價格更接近區間上限，但在突破此障礙之前，前景仍為中性。

如果果斷突破 0.6690，則前景可能會轉向更加積極，但如果突破 0.6730，則可能會帶來更大的看漲影響。這樣的走勢可能會為1月2日的高點（0.6840附近）鋪路。要讓前景轉為負面，貨幣對可能需要跌破 0.6575 區間，即該區間的下限。