WTI 原油回落至 76.00 美元下方，市場正在思考重開霍爾木茲海峽的談判

• WTI 原油價格週五回落至 76.00 美元下方，料將錄得 10% 的週跌幅
• 市場仍寄望於中東衝突透過談判達成解決方案，並確保霍爾木茲海峽的石油運輸暢通無阻。
• 荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師警告稱，供應流量恢復至戰前水平還需要一些時間。

油價週五回吐漲幅，撰寫本文時，美國基準西德克薩斯中質原油（WTI）每桶交投於 76.00 美元下方，料錄得 10% 的週度跌幅。美國與伊朗衝突有望透過外交途徑解決，這限制了油價反彈，投資者正等待伊朗與阿曼談判重開霍爾木茲海峽的結果。

此前，伊朗國營法爾斯通訊社的一則報導稱，德黑蘭正在考慮一項禁止美國和以色列船隻通過霍爾木茲海峽的計劃，這引發了一些擔憂。該計劃設想對通過該水道的船隻徵收貨物價值 5% 至 7% 的費用，這一想法將與美國希望保持海上航線免受通行費或限制的意願相衝突。

另一方面，美國總統唐納德-特朗普對衝突迅速結束表示樂觀，並稱霍爾木茲海峽"某種程度上是開放的"，且處於美國控制之下，儘管他警告稱伊朗部隊可能會"開火"或"投放水雷"。

荷蘭合作銀行：隨著霍爾木茲海峽中斷持續，石油庫存被視為有限緩衝

荷蘭合作銀行分析師警告稱，當前全球庫存的下降幅度仍然相當可觀，世界"仍在每天消耗約 2-5 mb/d，具體取決於是否會再次呼籲釋放戰略石油儲備（SPR），以及另外 5-6 mb/d 的成品油。"他們警告稱，"庫存這筆儲蓄帳戶不會永遠持續下去"，強調了利用儲存的原油和成品油來緩衝持續供應中斷的局限性。

展望未來，荷蘭合作銀行的基準情景假設原油流量的恢復將是一個漫長過程，並指出"到 2027 年，霍爾木茲海峽的流量可能只能恢復到戰前水平的 50-60%（包括改道至延布/富查伊拉）"，而"中東煉廠出口預計要到 2028 年年中才能恢復正常。"該行強調了"原油和成品油之間的巨大鴻溝"，暗示即便原油流量逐步恢復正常，成品油市場仍可能面臨更持久的緊張局面。