五月美國人再次陷入信用卡債務困境

繼4月償還信用卡債務後，美國消費者在五月又開始大量使用信用卡。但大宗借貸仍低迷，顯示消費者在通膨環境下仍在努力維持收支平衡。

聯準會公佈的最新數據顯示，5月消費者負債總額再增加113億美元，年率成長2.7% 。

美國人目前欠下5.06 兆美元的消費債務。

聯準會消費者債務數據包括信用卡債務、學生貸款和汽車貸款，但不包括抵押貸款債務。如果算上抵押貸款，美國家庭的債務水平創歷史新高。截至 2023 年底，家庭總債務為 17.5 兆美元。

循環信貸（主要是信用卡債務）是 5 月消費者債務增加的主要動力。在此之前，4 月循環信貸餘額小幅下降了 0.8%。這可能是由於人們使用所得稅退款來償還信用卡債務。

5 月份，消費者又開始借貸。循環債務增加了 70 億美元，增加了 6.3%。這與第一季的成長比例一致。

美國人目前欠下1.35兆美元的循環債務。

看起來退稅給消費者帶來了一點喘息機會，但即使零售額正在下降，美國消費者仍然依賴信用卡來維持收支平衡，這表明美國人可能已經接近耗盡資金。

數月來，專家和政客一直在大談「經濟強勁」和「維持韌性的」美國消費者，但這種經濟成長完全是 Visa 和萬事達卡的功勞。這可不是一條可持續的經濟軌跡。

債務和利率上升的雙重打擊加劇了債務問題。平均信用卡利率超過了幾個月前創下的 17.87% 歷史高點。目前平均信用卡年利率 (APR) 為 20.71%，有些公司發行信用卡利率高達 28%。

這是聯準會面臨的問題之一。儘管通膨依然居高不下，但聯準會仍需要降低利率，以免讓負債累累的美國消費者雪上加霜。

非循環債務的成長也揭示了美國借貸消費天堂存在的問題。

非循環債務主要體現在未償還的汽車貸款、學生貸款和其他大件耐用品貸款，增加了 44 億美元，增幅僅為 1.4%。這延續了近幾個月來我們看到的大宗消費支出下滑的趨勢。在疫情爆發之前，循環信貸平均成長率為 5%。

問題是美國人還能繼續借債多久？

自疫情結束以來，美國經濟一直處於不可持續的軌道上。隨著美國人重返工作崗位，他們面臨物資短缺和供應鏈問題。然後，他們又遭遇了不可避免的物價通膨，這是疫情期間政府印鈔數兆美元的貨幣創造所導致的。如今，物價持續上漲，儘管更高水準的利率正在擠兌借款人。

簡而言之，疫情後的經濟反彈從來都不可持續。

隨著物價飛漲，美國人動用了儲蓄來維持收支平衡。總儲蓄在 2021 年 8 月達到 2.1 兆美元的高峰。截至 2023 年 6 月，舊金山聯邦儲備銀行估計總儲蓄已降至 1,900 億美元。

換句話說，美國人光在兩年內就花光了1.9兆美元的儲蓄。

然後他們開始使用信用卡。

當然，信用卡有一個叫做限額的麻煩規定。

3 月和 4 月，信用卡消費急劇下降，顯示美國人可能已透支信用卡。退稅提供了一點喘息空間，但這能持續多久？

那麼當達到這個極限時會發生什麼事呢？