新西蘭儲備銀行(RBNZ)首席經濟學家保羅·康威(Paul Conway)週二表示,央行目前未討論轉向緊縮政策立場,並補充稱通脹將在中期回落至2%
關鍵引述
中東衝突像所有供應衝擊一樣使貨幣政策複雜化。
抓住對成本衝擊的堅定應對是維持低且穩定通脹的關鍵。
儘管油價較低,衝擊效應仍將在經濟中持續。
上週中東事態發展表明9月季度預測存在上行風險。
貨幣政策可以阻止初期價格影響轉變為持續的通脹壓力。
中期通脹預期保持堅定錨定。
經濟中的額外產能可能抑制傳導效應。
可能需要進一步放鬆貨幣刺激。
如果中東衝突引發的通脹持續,央行將採取行動。
貨幣政策委員會上週達成共識,無需投票。
我們未討論轉向緊縮政策立場。
通脹將在中期回落至2%。
近期採購經理人指數(PMI)數據樂觀,提升了我們的GDPNow預測。
市場反應
發稿時,紐元/美元(NZD/USD)當日下跌0.09%,報0.5756。
新西蘭央行常見問題(FAQ)
新西蘭儲備銀行(RBNZ)是該國的中央銀行。它的經濟目標是實現和維持價格穩定——當通貨膨脹(以消費者價格指數(CPI)衡量)在1%到3%之間的範圍內時實現——並支持最大限度的可持續就業。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)貨幣政策委員會(MPC)根據其目標決定適當的官方現金利率(OCR)水平。當通脹高於目標時,央行將試圖通過提高關鍵的OCR來抑製通脹,提高家庭和企業的貸款成本,從而為經濟降溫。較高的利率對新西蘭元(NZD)來說通常是有利的,因為它們會導致更高的收益率,使新西蘭對投資者更具吸引力。相反,低利率往往會削弱紐元。
就業對新西蘭儲備銀行(RBNZ)來說很重要,因為緊張的勞動力市場可能會加劇通貨膨脹。新西蘭央行的「最大可持續就業」目標被定義為勞動力資源的最高利用率,可以隨著時間的推移而持續,而不會導致通貨膨脹加速。「當就業處於最大可持續水平時,將會出現低而穩定的通脹。然而,如果就業率長時間高於最高可持續水平,最終將導致物價越來越快地上漲,從而要求貨幣政策委員會提高利率,以控製通脹。」
在極端情況下,新西蘭儲備銀行(RBNZ)可以製定一種稱為量化寬松的貨幣政策工具。量化寬松是指新西蘭央行印製本國貨幣,然後用這些貨幣從銀行和其他金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程,目的是增加國內貨幣供應,刺激經濟活動。量化寬松通常會導致新西蘭元(NZD)走弱。當僅僅降低利率不太可能實現央行的目標時,量化寬松是最後的手段。新西蘭儲備銀行在Covid-19大流行期間使用了它。
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