布雷曼講話：新西蘭儲備銀行行長闡述通脹和利率前景

紐儲行（RBNZ）行長安娜·布雷曼（Anna Breman）在4月貨幣政策公告後的新聞發布會上發表政策聲明的準備發言，並回答媒體提問

此前，布雷曼及其同事決定將官方現金利率（OCR）連續第二次維持在2.25%，符合普遍預期。

紐儲行新聞發布會重點引述

預計第二季度消費者物價指數（CPI）為4.2%，預測存在不確定性。

將在5月會議上發布完整的經濟預測。

產能過剩將持續一段時間。

曾討論過較早加息，比如在今天的會議上。

我們討論了在今天的會議上加息。

如果油價持續下跌，我們的通脹預測可能偏高。

今天並未接近加息。

今天沒有強烈的加息支持者。

注意到金融狀況已收緊，可能會稍微抑制增長。

尚未看到價格上漲成為通脹預期的固化因素。

中性利率是一個區間，中點為3.0%。

緊縮可能在每次會議或隔次會議進行，視情況而定。

關注工資增長、通脹預期和核心通脹。

以下內容於GMT02:00發布，緊隨新西蘭儲備銀行（RBNZ）貨幣政策公告之後。

新西蘭儲備銀行（RBNZ）在週三結束的4月貨幣政策會議後決定將官方現金利率（OCR）維持在2.25%。

該決定符合市場預期。

紐儲行貨幣政策回顧（MPR）摘要

貨幣政策委員會今日同意將官方現金利率維持在2.25%。

中東地區的事件實質性改變了通脹前景和風險平衡。

短期內，預計通脹將上升，經濟復甦將放緩。

貨幣政策委員會專注於確保通脹在中期內回歸至2%目標中點。

委員會對任何普遍的通脹壓力保持警惕，準備採取行動以使通脹回歸目標。

這要求核心通脹和工資增長保持受控，中長期通脹預期維持在約2%。

如果這些條件未得到滿足，將需要果斷且及時地提高官方現金利率。

近期整體通脹的上升幅度將取決於中東衝突的發展以及對全球供應鏈和能源市場的擾動規模和持續時間。

當前經濟形勢不同於2022年，當時新冠疫情和俄羅斯入侵烏克蘭擾亂了全球供應鏈並推高能源價格。彼時，需求強勁增長，增加了通脹壓力。

委員會決定維持官方現金利率，權衡了預防性應對中期通脹上升風險的潛在好處與不必要抑制經濟復甦的成本。

紐儲行利率會議紀要

中東衝突導致顯著的供應端擾動。

4月8日週三，委員會達成共識，將官方現金利率維持在2.25%。

供應鏈中斷將導致新西蘭短期通脹上升。

預計短期內經濟增長將放緩。

委員會將繼續評估影響通脹前景的相互抵消因素，準備果斷行動，確保通脹在中期達到目標區間的2%中點。

部分成員更強調早期貨幣政策響應的理由，指出更多數據和分析將為中期通脹壓力提供更清晰的判斷。

其他成員則強調增長下行風險，主張給予更多時間評估較弱增長在多大程度上抵消了燃油價格上漲的二次效應。

如果短期通脹上升主要是暫時的，委員會預計隨著經濟活動恢復和短期通脹壓力消退，將逐步將官方現金利率調整至更中性水平。

短期通脹預期正在上升。

然而，任何顯著的二次通脹效應或中期通脹預期上升跡象，都將需要果斷且及時地提高官方現金利率，以重新錨定通脹預期。

短期內，委員會預計燃油價格上漲將傳導至運輸和食品價格上漲。

紐元/美元對紐儲行利率決議的反應

新西蘭元在紐儲行利率決議公布後吸引了一些買盤。紐元/美元目前交易於0.5808，日內上漲1.33%。

以下內容於4月7日GMT21:15發布，作為新西蘭儲備銀行（RBNZ）利率決議的預覽。

• 新西蘭儲備銀行預計將在週三連續第二次將關鍵利率維持在2.25%。
• 紐儲行的貨幣政策回顧和行長布雷曼的講話將受到密切關注，以獲取政策指引。
• 預計紐元將對紐儲行的政策公告產生顯著反應。

新西蘭儲備銀行（RBNZ）預計將在週三連續第二次延長當前的降息週期暫停，將官方現金利率（OCR）維持在2.25%不變，因伊朗戰爭為經濟和通脹前景增添不確定性。

該決定已被廣泛預期，將於GMT時間02:00公布，同時發布貨幣政策評估報告（MPR）和會議紀要。RBNZ行長安娜·布雷曼博士將在GMT時間03:00舉行貨幣政策會議後的新聞發布會。

紐元（NZD）可能因RBNZ可能的鷹派轉向或其觀望態度而經歷劇烈波動。

對RBNZ利率決議的預期

鑑於市場已完全消化利率維持不變的決定，市場將仔細解讀RBNZ的MPR和布雷曼行長的評論，尋找在能源衝擊推動的更高通脹預期背景下，今年可能加息的任何暗示。

在新聞發布會上，布雷曼預計將堅持她3月23日最近演講中傳達的立場。

當時，布雷曼表示，央行正在"關注二次效應"，並稱"如果通脹預期發生變化，（央行）將採取行動。"

她補充道："我們不想過早對通脹壓力做出反應"，以防止過早收緊金融條件。

截至2025年12月的季度，新西蘭的年度通脹率為3.1%，略高於RBNZ設定的1%至3%的目標區間。

會議紀要也將具有一定參考價值，因為它們可能揭示政策制定者之間關於二次持續通脹可能性的辯論，從而提供政策指引。

TD證券（TDS）分析師表示："與行長上週的講話類似，央行的溝通可能會重申其不願衝動應對供應衝擊的立場，尤其是在經濟運行低於產能的情況下。這應當挑戰市場對今年超過75個基點加息的定價。"

RBNZ利率決議將如何影響紐元？

在RBNZ決議前夕，紐元/美元（NZD/USD）徘徊於五個月低點0.5681附近。RBNZ的鷹派轉向能否拯救紐元多頭？

如果RBNZ意外暗示今年晚些時候可能轉向加息，紐元可能對美元（USD）展開持續反彈。

相反，如果央行忽視近期通脹衝擊的擔憂並堅持觀望態度，紐元可能恢復其看跌趨勢。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta簡要分析了紐元/美元的技術前景，並解釋道：

"儘管出現了死貓反彈，紐元仍然脆弱。14天相對強弱指數（RSI）持續低於中線，同時出現了死叉。4月1日，21天簡單移動均線（SMA）收於100天SMA下方，確認了看跌偏向。"

"短期阻力位於0.5750心理關口，作為反彈的首個阻力。接下來的阻力位分別是0.5800整數關口和0.5840的100天SMA。下方強支撐位於0.5600關口，跌破後將威脅到2025年11月的低點0.5580。紐元多頭的底線位於0.5550，"Dhwani補充道。