亞洲外匯：央行充當風險管理者—

MUFG 的 Michael Wan 回顧了韓國央行（BoK）、菲律賓中央銀行（BSP）和日本央行（BoJ）近期的決定，強調在不確定性下採取共同的風險管理方法。BoK 和 BSP 均加息 25 個基點，但暗示未來步伐將放緩，同時保留繼續收緊的選項。Wan 將這些政策立場與其更廣泛的亞洲外匯和利率布局聯繫起來。

BoK、BSP 和 BoJ 發出謹慎收緊信號

"昨天（8 月 27 日），我們收到了 3 家亞洲主要央行的政策決定和/或溝通，其中一個共同點是將央行視為在不完美資訊和不確定性下運作的風險管理者，尤其是在結構性變化和衝擊時期，工具需要多長時間才能生效仍不確定。"

"就政策決定而言，BoK 和 BSP 昨天均將各自的關鍵政策利率上調 25 個基點，分別至 3.00% 和 5.00%（此前分別為 2.75% 和 4.75%）。"

"對市場而言更重要的是，兩者的溝通和措辭總體上都指向未來加息步伐將放緩，儘管 BoK 和 BSP 都保留了在未來採取更多措施收緊貨幣政策以應對通脹風險的選項。"

"與此同時，BSP 行長 Remolona 強調，嚴重厄爾尼諾和最低工資上調對通脹構成顯著風險，因此 BSP 將在必要時盡可能收緊政策。"

"BoK 還將其 2026 年和 2027 年 GDP 增長預測分別上調至 3.3% 和 2.9%（此前分別為 2.6% 和 2.1%），同時維持通脹預測不變。"

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