研究中國：綠 shoots 遇上貿易戰

丹斯克銀行的外匯分析師報告稱，中國經濟在第一季度出現了復甦的跡象，但貿易戰在四月份帶來了新的逆風。

中國第一季度復甦面臨新的貿易戰逆風

"儘管如此，我們仍然保持我們的增長展望不變，因為我們對貿易戰的中期情景保持不變，最終目標是在經過漫長而曲折的貿易談判後，對中國商品徵收40%的關稅。為了抵消關稅的影響，刺激措施如預期一樣被提前推出。我們預計2025年的增長為4.7%，2026年為4.8%。"

"在接下來的幾個月裡，我們預計由於在90天貿易休戰期間提前出口，活動將有所回升，但在此之後活動將再次放緩。住房和私人消費有所改善，但要使這兩個部門站穩腳跟還有很多工作要做。越來越多的科技里程碑提升了信心。"

"中美競爭將繼續。美國的科技制裁不斷擴大，而中國則以限制稀土出口進行報復。特朗普的‘美國優先’政策導致了歐盟與中國關係的緩和。然而，在中國作為競爭者的崛起、工業政策、產能過剩以及中國在烏克蘭戰爭中的立場等問題上，緊張局勢依然存在。"

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