印度盧比在本週初謹慎交易

印度盧比在美聯儲政策周開始之際對美元謹慎交投。
投資者預計美聯儲將把利率維持在 3.75%-4.00% 區間不變。
高企的油價繼續令印度貨幣承壓。

周初，印度盧比（INR）延續上周五對美元（USD）的跌勢。由於油價居高不下，印度貨幣承壓，美元/印度盧比（USD/INR）一度升至接近 95.00。

周一，11 月 19 日到期的 MCX 原油合約跳空低開近 2%，至接近 9,612 盧比，但仍接近上周五創下的 9,828 盧比近期高點。

像印度這樣高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現不佳。

是什麼令油價維持高位？

根據道明證券（TD Securities）的說法，原油價格短期內仍偏向上行，分析師警告稱："我們預計，隨著以色列大選和美國中期選舉前的升級風險仍然居高不下，原油短期內仍將偏向上行。"他們指出："近期胡塞武裝的襲擊令市場風險溢價上升，而伊朗持續襲擊油輪似乎已成功減少了部分霍爾木茲海峽流量，"這進一步強化了當前價格中所包含的地緣政治溢價。

美聯儲周開始之際美元走低

在美聯儲（Fed）周三公布貨幣政策聲明，以及周四公布 9 月份初步第三季度國內生產總值（GDP）和個人消費支出（PCE）物價指數數據之前，市場保持謹慎，美元周初走低。

加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）的分析師預計，美聯儲將在本周會議上維持政策不變，並表示："美聯儲預計將在周三維持聯邦基金目標區間不變，此前其在 9 月自 2023 年以來首次加息。"儘管 9 月的舉措標誌著緊縮周期的恢復，但 RBC 指出："聯邦公開市場委員會（FOMC）成員繼續釋放更多加息信號，但上次決議後的評論表明其將採取漸進方式。"就預期路徑而言，該行重申："我們預計在 2027 年第一季度結束前還會有兩次 25 個基點的加息。"

除了美聯儲的貨幣政策和關鍵經濟數據發布之外，投資者還將密切關注包括亞馬遜、Alphabet和微軟在內的超大規模雲服務商的第三季度財報。

超大規模雲服務商關於其人工智能（AI）基礎設施支出計劃的指引，對美元和美國國債收益率的影響將十分顯著。在過去幾個季度中，超大規模雲服務商發行了大量債務來為其AI支出計劃融資，這導致美國債券收益率大幅上升。

鑑於印度盧比在全球市場中被視為反AI交易，AI支出計劃的指引也將對印度盧比產生重大影響。

USD/INR 技術分析

在日線圖上，USD/INR 交投於 94.9455，維持看跌的短期傾向，因為現貨價格仍低於 20 日指數移動均線（EMA）95.3456。該貨幣對已從近期 96.80 區域大幅回落，而 EMA 目前成為任何反彈嘗試的即時上限；與此同時，相對強弱指數（RSI）在 39 附近，表明在本月早些時候探測超賣區域後，下行動能雖疲弱但正在趨於穩定。

上行方面，初步阻力位於 20 日 EMA 95.3456，若日收盤突破該阻力位，將有助於緩解當前的拋售壓力，並為進一步走高打開空間。下行方面，動能支撐由 RSI 39.62 指示；若該振盪指標持續下探至 30 區域，將強化看跌基調，並使該貨幣對在跌破 95 關口後面臨進一步下行。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

印度盧比常見問題（FAQ）

推動印度盧比升值的關鍵因素是什麽?

印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格(該國高度依賴進口石油)、美元價值(大多數貿易以美元進行)和外國投資水平都有影響。印度儲備銀行(RBI)對外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，是影響盧比的進一步主要因素。

印度儲備銀行的決定如何影響印度盧比?

印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場，以維持穩定的匯率，幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行試圖通過調整利率將通貨膨脹率維持在4%的目標。較高的利率通常會使盧比升值。這是由於「套息交易」的作用，投資者在利率較低的國家借入資金，然後將資金放在利率相對較高的國家，並從中獲利。

哪些宏觀經濟因素影響印度盧比的價值?

影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可能會帶來更多的海外投資，從而推高對盧比的需求。貿易逆差減少將最終導致盧比走強。更高的利率，特別是實際利率(利率減去通貨膨脹)也對盧比有利。風險環境可能導致更多的外國直接和間接投資(FDI和FII)流入，這也有利於盧比。

通貨膨脹如何影響印度盧比?

較高的通脹率，尤其是相對高於印度其他國家的通脹率，通常對盧比不利，因為它反映了供應過剩導致的貶值。通貨膨脹也增加了出口成本，導致更多的盧比被出售來購買外國進口商品，這是盧比負的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是積極的，因為國際投資者的需求增加。低通脹則會產生相反的效果。

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