因美元广泛下跌，美元/瑞郎维持在0.8650下方

週二亞洲時段早盤，美元/瑞郎回落至0.8620附近
聯準會今年三次降息25個基點的預期對美元構成壓力。
中東地緣政治風險緩解可能會限制該貨幣對的下行空間。

週二歐洲時段時段，美元/瑞郎在0.8620附近連續第三天下跌。聯準會（FED）降息預期導緻美元（USD）走軟，拖累了該貨幣對回落。聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）週五的演講將受到密切關注，可能會為美國利率的未來走勢提供一些暗示。

根據路透社調查，絕大多數經濟學家預測聯準會將在 2024 年剩餘的三次會議上每次降息25 個基點。令人沮喪的 7 月美國就業報告促使交易商對大幅降息下了更多賭注，這給美元帶來了一定的拋售壓力。

衡量美元對其他六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）跌至多日低點 102.00 支撐位下方。週一，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，由於勞動力市場過度疲軟的可能性上升，他將對 9 月美國降息持開放態度。美國聯邦儲備銀行的鴿派立場可能會在短期內限制該貨幣對的上行空間。

另一方面，中東地緣政治風險的緩和可能會拖累瑞士法郎（CHF）走低，並為該貨幣對帶來 "順風"。美國表示，以色列總理內塔尼亞胡已經接受了一項旨在解決以色列與哈馬斯之間分歧的彌合建議。中東緊張局勢的緩和很可能導致地緣政治風險溢價迅速消失。

瑞郎常見問題

驅動瑞郎的關鍵因素是什麼？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。瑞郎的價值取決於市場情緒、國家經濟健康或瑞士國家銀行（SNB）採取的行動等因素。 2011 年至 2015 年期間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。該掛鉤突然取消，導致瑞士法郎升值超過 20%，引發市場動盪。儘管聯繫匯率制度已不再生效，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎 (CHF) 被認為是一種避險資產，或者說是一種投資者在市場緊張時傾向於買入的貨幣。這是因為瑞士在世界上的地位：穩定的經濟、強大的出口部門、龐大的中央銀行儲備或在全球衝突中長期保持中立的政治立場，都使瑞士貨幣成為投資者規避風險的良好選擇。在動盪時期，瑞士法郎相對於其他被視為投資風險更大的貨幣的價值可能會增強。

瑞士國家銀行的決策如何影響瑞郎？

瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議（每季一次，少於其他主要央行）來決定貨幣政策。該行的目標是使年通貨膨脹率低於 2%。當通膨率高於目標或預計在可預見的未來將高於目標時，該行將試圖透過提高政策利率來抑制物價成長。高利率通常對瑞士法郎（CHF）有利，因為高利率會帶來更高的收益率，使瑞士對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞郎的價值？

瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，也會影響瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士經濟大致穩定，但經濟成長、通貨膨脹、經常帳或中央銀行貨幣儲備的任何突然變化都有可能引發瑞士法郎的波動。一般來說，高經濟成長、低失業率和高信心對瑞士法郎有利。相反，如果經濟數據顯示經濟成長動能減弱，瑞士法郎就有可能貶值。

歐元區貨幣政策如何影響瑞士法郎？

作為一個小型開放經濟體，瑞士在很大程度上依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎（CHF）也是如此。由於這種依賴性，一些模型表明，歐元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走勢之間的相關性超過 90%，接近完美。

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