印尼盾走強，因美聯儲加息押注降溫令美元走弱

隨著美聯儲加息押注降溫，美元/印尼盾失去動能。
美國非農就業人數預計將放緩至增加 90,000 人，貨幣政策預期仍受關注。
印尼央行稱全球環境對印尼盾構成壓力，9 月通脹升至三個月高點。

週五亞洲時段，美元/印尼盾回吐前一日的部分漲幅，交投於 17,910 附近。隨著美國美元（USD）因美聯儲（Fed）加息押注降溫而走弱，該貨幣對承壓，CME FedWatch 工具顯示，交易員目前計入 10 月加息近 28% 的概率。

不過，由於能源成本居高不下引發持續通脹擔憂，以及市場預期美聯儲將在 12 月加息，美元可能重新站穩腳跟。基準借貸成本出現劇烈波動，10 年期和 30 年期美國國債收益率分別維持在 5.25% 和 5.62% 附近，此前它們已從數十年高點回落，原因是法國財政和政治不穩定引發了對避險資產的需求。

不過，美國國債收益率仍接近 2002 年以來的最高水平，受到市場對美聯儲進一步收緊政策的預期、美國經濟的潛在韌性，以及對美國長期財政和債務軌跡日益加劇的擔憂支撐。交易員繼續關注經濟指標，以尋找貨幣政策方向的信號，重點聚焦即將公布的非農就業數據。經濟學家預計新增就業 90,000 個，較上月的 162,000 個明顯放緩，而失業率預計將穩定在 4.1%。

在國內方面，印尼央行（BI）行長 Destry Damayanti 指出，近期印尼盾承壓反映了全球環境、資本流動變化以及外部部門基本面的疲弱。9 月整體通脹加速至三個月高點 3.28%，主要受持續的食品價格壓力推動，部分與厄爾尼諾現象有關。

荷蘭國際集團（ING）亞洲研究團隊的分析師預計，印尼整體物價壓力將在未來幾個月回升，並預測"在厄爾尼諾推動食品價格進一步上漲的情況下，印尼 CPI 通脹率將加速至同比 3.3%。"他們指出，"大米價格上漲應仍將是關鍵驅動因素"，同時警告稱，"更高食品成本的溢出效應也可能推高核心通脹"，這表明潛在通脹壓力正在更廣泛地累積。

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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