英鎊觸及自5月以來最佳水平，發生在華盛頓

• 英鎊/美元收盤上漲 0.53%，創三個月來最佳收盤表現。
• 英國核心通脹率維持在 2.6%，低於 2.5% 的市場共識。
• 零售銷售和 8 月 PMI 均預計將在週五走低。

週三，英鎊/美元收盤上漲 0.53%，報 1.3600 上方，創三個月來最佳收盤表現，而當天開盤時公布的英國通脹報告幾乎與此無關。倫敦時段上午，英鎊全天僅上漲了不到 20 個點。整個漲勢都出現在午後，當時紐約的一則財政部公告讓美元失去了支撐。

能源上限並不意味著加息

7 月份，年度消費者物價指數（CPI）通脹率從 2.6% 升至 2.9%，符合市場共識，並標誌著整體通脹率自 3 月以來首次上升。核心通脹率維持在 2.6%，高於 2.5% 的預期，這是整份報告中唯一超出預期的項目。英國央行（BoE）真正關注的服務業通脹則從 3.6% 放緩至 3.4%。

通脹構成否定了鷹派解讀。此次上升源於 7 月生效的受監管家庭能源上限上調 13.5%，其中國內天然氣價格當月上漲 14.7%；與此同時，受更便宜的柴油影響，交通運輸通脹從 5.7% 降至 3.6%，食品通脹則放緩至 1.3%。這反映的是受管制價格在指數中的傳導，而不是國內需求推動的上漲，而 7 月份已經以 6-3 票維持利率不變的委員會，也因此沒有在 9 月 17 日採取行動的新理由。

對制定利率的人來說，這一切都不意外。7 月的預測已經將通脹在今年第四季度見頂於接近 3.2%，而驅動因素正是這一能源傳導，這意味著週三的上升早已被預測、消化並計入價格，在數據公布前就已反映。週二的勞動力市場報告則朝相反方向發展，對英鎊構成壓力，因此該貨幣對在週三開盤時帶著國內利空，而收盤時則帶著外部利好。

這波走勢是在華盛頓推動的

美國財政部週三表示，將至少把長期債券流動性支持回購操作的規模翻倍，每次操作從 20 億美元提高到自 9 月 9 日起至少 40 億美元。長期收益率大幅下跌，30 年期收益率較前一日高於 5.33% 的水平回落近 10 個基點，美元在美國時段午後遭到全面拋售。

英鎊並不是這波走勢中的領漲貨幣。瑞郎當日兌美元上漲近 1.8%，紐元約上漲 1%，這正是當賣方對買入何種資產並不在意時，廣泛平倉的典型表現。由另一國財政整頓推動形成的三個月高點，本質上是披著英鎊標籤的美元頭寸，而它突破了 1.3400 附近在 6 月和 7 月一直壓制該貨幣對的移動均線帶，且其中沒有任何國內催化因素。

這一機制值得點明，因為它決定了該水平的持續性。發行方宣布回購更多長期債券，是通過提供買盤來壓低收益率，而不是通過改善通脹前景來壓低收益率，而外匯市場對這兩種通往相同收益率的路徑反應截然不同。受同一消息影響，金價一度升向每盎司 4,500 美元，這並不是一個認為美國通脹風險剛剛下降的市場會有的表現。

本週剩餘的所有英國數據均預計走低

8 月份 GfK 消費者信心指數將於 GMT 時間週四 23:01 公布，預期為 -18，前值為 -17。週五 06:00 GMT 將公布 7 月零售銷售數據，月率預計為 -0.5%，前值為 1%，剔除燃料後預計為 -0.5%，前值為 1.1%，年率預計為 2.2%，前值為 4.2%。年率大致減半才是關鍵，因為這會把一個疲軟月份轉化為一個方向。

隨後於 GMT 時間 08:30 公布初值 8 月 S&P Global 採購經理人指數（PMI）系列，綜合 PMI 預計為 51.5，前值為 52.2，服務業 PMI 預計為 51.8，前值為 52.1，製造業 PMI 預計為 51.5，前值為 51.9。本週剩餘的每一項國內數據都預計低於前值，這使得英鎊在進入一個日曆上本已預期令人失望的時段時，仍處於 5 月以來的最佳水平。美元這一腿是唯一支撐這筆交易的因素，也是唯一值得關注的一腿。

英鎊水平

阻力位：低於 1.3650 的時段高點是第一道阻力，然後是 5 月初高點，略高於 1.3650，1.3700 則是將其轉變為趨勢突破而非美元意外的水平。

支撐位：1.3600 關口現在必須守住，作為突破後的底部，然後是 1.3550，50 天指數移動均線（EMA）在 1.3450 附近，200 天指數移動均線在 1.3400 附近，遠在下方。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 90，深陷超買區域，表明在任何進一步延伸之前都需要先進行盤整。

傾向：只要 1.3550 守住，整體仍偏看漲，目標為 5 月初高點，略高於 1.3650，然後是 1.3700，若日線收盤重新跌破 1.3550，則該觀點失效。

GBP/USD 日線圖