英鎊當日表現強勁，但仍陷入同一困境

英鎊/美元在1.3400下方交易，上漲約0.25%，依託本週一直限制其上漲的200日指數移動均線（EMA）。
戰爭驅動的油價飆升使市場完全定價英國央行年底前加息，11月加息的概率現已超過50%。
鷹派的美聯儲會議紀要支撐美元買盤，維持其上漲天花板。

週三，英鎊/美元在1.3400下方交易，上漲約0.25%，再次依託自該貨幣對從6月中旬低點反彈以來一直抵禦所有上漲的200日指數移動均線（EMA）。英鎊/美元在不到兩週時間內從1.3150區域反彈了約兩個大點，努力的回報是一個無法突破的天花板和一個拒絕跌破的支撐底部。

進口通脹衝擊承擔主要推動力

英鎊的買盤並非本土驅動：美國對伊朗的新一輪打擊使原油價格飆升超過6%，並帶動英國央行（BoE）緊縮預期同步上升。市場現已完全定價年底前加息25個基點的可能性，此前特朗普總統宣布凡爾賽停火協議終止前，相關概率約為75%，而11月加息的交易概率已超過50%。6月維持3.75%利率時已有兩名反對者投票支持4.00%，因此鷹派陣營只需能源衝擊持續，而霍爾木茲海峽每天都在提供這種持續性。

同一衝擊通過實體經濟產生反向影響，這也是為何該陷阱持續存在而未能向上突破。服務業通脹率為3.7%，正處於英國央行無法忽視的水平，而服務業採購經理人指數（PMI）低於50，工資總數減少，薪資增長放緩至3.4%。央行在服務業收縮的情況下加息，短期內對貨幣不利，英鎊交易者同時定價這兩方面因素。

週二發布的金融穩定報告熱度有限，指出槓桿、估值過高和網絡風險，但宣稱系統具備韌性，行長已排除近期降息可能，同時承認2%的通脹目標實現時間晚於預期。利率市場將這些視為繼續定價加息的許可，這也是與收縮的服務業掛鉤的貨幣能交易至三週高點的唯一原因。

美元方面拒絕讓步

週三18:00GMT公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要幾乎未對英鎊/美元產生影響，而這種無反應本身就是結論。紀要顯示委員會意見幾乎均分，許多成員預計年底聯邦基金利率將高於當前區間，另一些則認為會持平或更低；6月點陣圖顯示9次加息、8次維持和1次降息，而新任主席則完全剝離了前瞻指引。意見分歧未改變定價，但保證美元在每次通脹數據公布時保持買盤。

英國銀行利率為3.75%，美聯儲利率區間為3.50%-3.75%，英鎊/美元無明顯收益率差，因而該貨幣對依賴新聞和倉位變化。英國政治提供了足夠的新聞：安迪·伯納姆仍是基爾·斯塔默的推定繼任者，可能在7月中旬交接，但他尚未任命財政大臣，埃德·米利班德被提名為候選人。英鎊定價的是有序過渡而非鬥爭，這也是行情難以大幅波動的又一原因。

平靜的日程保持盤整格局

週四將有英國央行副行長在09:30GMT發表講話，以及美國初請失業金數據於12:30GMT公布，預期為218K；兩者均不足以突破200日EMA。更重要的考驗將從7月14日開始，美國消費者物價指數（CPI）數據開啟一系列包括英國增長、就業和通脹數據的發布，隨後美聯儲和英國央行將在月底決定政策。在這些數據發布前，盤整是主要交易策略，市場對此心知肚明：動能指標處於中間區間且無明確方向，貨幣對在移動均線下方的震盪區間內波動且幅度越來越小。

英鎊/美元本週一直在200日EMA下方約50點的區間內震盪，這種頑固的壓縮通常會以劇烈的方式而非溫和的方式結束。對雙方來說尷尬的是，從現在到7月14日的日程中沒有任何事件具備足夠的動力促使突破，因此唯一可能帶來日內波動的變量是突發新聞和美元情緒。

英鎊/美元技術關注點

阻力位：200日EMA位於1.3400下方，是主要阻力牆，後方依次為1.3450和1.3500關口；自5月高點附近1.3650回落以來，貨幣對未曾突破該區域。

支撐位：50日EMA位於1.3350-1.3400區間內，支撐日內回調，隨後為1.3300和6月低點1.3150。

偏向：僅當日收盤站上1.3400時看漲；在200日EMA未被突破前，反彈多為回落至1.3350區間，跌破1.3300則轉為看跌，目標指向6月低點。

英鎊/美元日線圖

英鎊常見問題（FAQ）

什麽是英鎊?

英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。

英國央行的決定對英鎊有何影響?

「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」

經濟數據如何影響英鎊的價值?

「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」

貿易帳如何影響英鎊?

「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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