英鎊/日元突破197.00，因英國央行降息引發謹慎樂觀情緒

• 英鎊/日元連續第三天上漲，突破197.00，達到新的週高點。
• 英國央行將政策利率下調25個基點至4.00%，為2023年3月以來的最低水平，此次投票以5-4的緊密分歧結果通過，經過前所未有的第二輪投票。
• 市場目前預計到年底英國央行將進一步降息僅17個基點，低於公告前預期的25個基點。

英鎊（GBP）在交易者對英國央行（BoE）貨幣政策決定作出反應的情況下，連續第三天對日元（JPY）上漲，英鎊/日元攀升至197.00的心理關口之上，達到新的週高點。在撰寫時，該貨幣對在美國早盤交易時段徘徊在197.75附近，上漲近0.47%。

英國央行將主要利率下調25個基點（bps）至4.00%，為2023年3月以來的最低水平。儘管降息在預期之中，但這一決定比以往更為複雜。該行歷史上首次需要進行第二輪投票以達成最終決定。第一次投票以4-4-1的結果結束：四名成員希望維持利率不變，四名支持降息25個基點，一名成員艾倫·泰勒（Alan Taylor）則投票支持更大幅度的50個基點降息。在第二次投票中，泰勒改變了主意，支持較小幅度的降息，幫助委員會達成5-4的微弱多數。

在隨附的貨幣政策報告中，英國央行承認，基礎經濟增長仍然疲軟，經濟中出現了閒置。然而，報告還指出，貿易政策的不確定性有所減少，提供了稍微穩定的背景。央行強調，未來降息的速度和時機將取決於通脹下降的速度。它明確表示，政策決定將受到即將到來的數據的指導。

行長安德魯·貝利在新聞發布會上傳達了謹慎的信息。"利率仍在下降的軌道上，但任何未來的降息都需要逐步和謹慎地進行，"貝利表示。他強調，勞動力市場正在放鬆，國內工資和價格壓力整體上持續緩解。然而，貝利警告說，第二輪效應的風險，例如工資上漲推動通脹回升，仍然是關注的重點。

貝利強調，"我們不能過快或過多地降低銀行利率。"他還指出，整體通脹在短期內可能會略微上升，但表示有"充分理由不期待這種增長會持續。"他進一步解釋說，工資增長的逐步正常化應有助於隨著時間的推移降低服務業通脹。英國央行上調了近期的通脹預測，現在預計英國整體通脹將在9月份上升至4.0%，高於之前的3.7%的預期。

儘管降息，英鎊依然堅挺，因為市場將央行的基調視為謹慎而非激進的鴿派。因此，交易者已削減了對今年進一步降息的預期。市場目前預計2025年將僅有17個基點的額外寬鬆，而在公告前預計將有25個基點的降息。

另一方面，日元在週三的報導後走弱，報導稱美國總統唐納德·特朗普可能會對所有從日本進口的商品徵收額外15%的關稅。這一消息加大了對日元的壓力，因為市場還在評估日本央行（BoJ）最新的政策立場。上週，日本央行維持利率不變，但上調了通脹預期，同時警告全球貿易緊張局勢帶來的下行風險在增加。與此同時，央行6月會議的紀要顯示，決策者仍然對進一步收緊政策持開放態度，特別是在外部風險開始減弱的情況下。