英鎊三個月高點在美國創下

• 英鎊/美元交投於 1.3550 下方不遠處，創 5 月初以來最強水平。
• 英國失業率維持在 4.9%，高於預期的 4.8%，就業增長減半。
• 9 月美聯儲加息概率接近 31%，低於 7 月下旬的 82%以上。

週二，英鎊兌美元交投於 1.3550 下方不遠處，在週一的區間內持穩，此前一度逼近 1.3600，推動其升至 5 月初以來的最強水平。這意味著英鎊已從 8 月第一週構築的略低於 1.3300 的底部回升近 300 點。

此次上漲已使匯價重新站上兩條主要移動平均線，並推動較短期均線自春季以來首次上穿較長期均線，這是一種結構性變化，而非簡單反彈。但其中並未包含來自英國方面的任何實質性推動。週二公佈的勞動力市場數據是三週來首個重要的國內事件，而英鎊對此的反應是 35 點的波動區間和小幅下跌。

就業報告在關鍵方向上降溫

常規工資增速——貨幣政策委員會（MPC）將其視為衡量國內生成通脹最清晰指標的系列數據——在截至 6 月的三個月裡從 3.4% 加速至 3.5%，比市場共識高出 0.1 個百分點。包括獎金在內的總薪資增速則從 4.4% 放緩至 4.1%。以這一增速來看，薪資仍高於委員會在 2 月份為第四季度預估的 3.3%，因此從價格角度看，這份報告讓鷹派略佔上風。

但在數量方面，同一份報告幾乎沒有給他們帶來任何支持，過去三個月就業增長幾乎減半至 8.3 萬人，前值為 14.7 萬人，而失業率維持在 4.9%，市場原本預期會降至 4.8%。截至 5 月至 7 月的職位空缺估計降至 70.7 萬，為 2014 年末以來除疫情時期外的最弱讀數。7 月申領失業救濟人數減少 1.1 萬人，而市場預期為增加逾 1.1 萬人，這是該報告中唯一一個指向相反方向的數據。

這輪上漲帶有美國"護照"

8 月份幾乎全部的漲幅都歸功於報價的另一側，因為期貨目前對 9 月美聯儲加息的定價接近 31%，低於 7 月 29 日決議後幾天的 82%以上，而這一變化是由連續三項美國數據推動的：非農就業減少 2.3 萬人、7 月消費者物價指數（CPI）同比為 3.4%，核心 CPI 為 2.5%，以及零售銷售下降 0.6%。

英鎊自身的利率故事在同樣的三週裡幾乎沒有變化，這也是歸因變得尷尬的原因。掉期定價顯示，9 月 17 日貨幣政策委員會（MPC）會議按兵不動的概率接近 72%，該次會議大約計入 7 個基點的緊縮幅度，而到年底累計約為 30 個基點。

這一曲線是基於能源衝擊構建的，而不是基於國內數據所帶來的任何變化，而週二的數據並未提供新的支撐。買入的不是英鎊。被賣出的是美元，而 10 月的秋季預算案仍然位於當前價格所反映的所有預測視野之外。霍爾木茲海峽周邊緊張局勢再度升溫，週二為美元帶來了一定買盤，這也解釋了當日小幅下跌的大部分原因。

週三將給英鎊帶來首個國內考驗

7 月通脹數據將於週三 8 月 19 日 GMT06:00 公佈，市場普遍預期總體通脹年率為 2.9%，高於 6 月的 2.6%，月率為 0.3%，高於 0.1%。核心通脹預計小幅回落 0.1 個百分點至 2.5%。這一組合的形態比任一單項數據都更重要，因為總體通脹受能源價格推升，而核心通脹走低，這將是 9 月會議最容易接受的結果。

6 月服務業通脹率為 3.6%，仍是委員會真正關注的組成部分，因此反應函數遠低於總體通脹。英國日程表上的其他數據也大致如此。生產者價格將與通脹數據一同公佈，消費者信心預計週四降至 -18，週五將公佈 7 月零售銷售，預計月率為 -0.5%，此前為增長 1%，同時三項 8 月初步採購經理人指數（PMI）讀數均預計走低。

週三 GMT18:00 公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要是另一半關鍵因素，該紀要對應的是在每一份重新定價 9 月降息預期的數據公佈前三週舉行的一次會議。這些紀要記錄的是一場爭論，而不是預測，美元將根據這場爭論所附帶的條件進行交易，而不是根據投票結果本身。

Levels to watch

阻力位：週一高點略低於 1.3600，這一水平至關重要，日收盤若站上該位，將打開通往 5 月初高點 1.3650 附近的空間，中間幾乎沒有明顯阻礙。1.3550 一線在此期間構成上方壓制。

支撐位：1.3500 關口守住了週二低點，並標誌著第一道支撐。其下方，兩條移動均線目前疊加在 1.3400 至 1.3450 區間，這裡將是 8 月趨勢的首次真正考驗。

偏向：看漲。移動均線帶已轉為支撐，價格仍穩穩高出其上方一個百分點，因此回落至 1.3450 附近更適合買入而非追空。需要注意的是動能方面，日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 87，而國內經濟日程足以打破這一趨勢。若日收盤跌破 1.3400，則該判斷失效。

英鎊/美元日線圖