英鎊：通膨走低，勞動市場走強，經濟成長怎麼了？ - 德國商業銀行

週四公佈的英國通膨數據總體上略低於預期，原因是服務業通膨大幅下降。不過，那些預計將在 9 月進行下一次降息的人應該保持謹慎。大部分意外都來自於不穩定因素。經季節調整後的核心通膨率變化也僅略低於過去 14 個月的平均水平，因此仍過高。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師 Michael Pfister指出，目前還沒有明確的答案。

經濟成長不太可能阻止英國央行降息

"如果通膨率還不能為進一步降息鋪路，那麼經濟成長則有可能。英國央行行長安德魯貝利（Andrew Bailey）在兩星期前的會後記者會上多次強調，第一季的成長數據誇大了基本趨勢。從那時起，我就一直對這些言論耿耿於懷。畢竟，成長疲軟對英鎊來說是個壞消息。然而，貝利在新聞發布會上並沒有給出任何真正具體的理由"。

"最具體的理由是家庭消費幾乎沒有成長。英國央行在這裡並沒有說錯，也說明了對經濟成長的疑慮來自何處。畢竟，第一季出人意料的強勁成長大部分是由於淨出口。實際上，進口的下降幅度大於出口，不一定是英國經濟強勁的跡象。因此，潛在的成長趨勢可能會更低。 "

"如果今天對第二季度經濟成長的首次估計沒有表明經濟成長的基礎更加廣泛，即投資和消費支出沒有更強勁地回升，這將是一個明顯的警示信號，表明英鎊的強勢不可能永遠持續下去。最後，進口下降推動的成長不太可能阻止英國央行降息。因此，這是今天需要關注的問題。