英鎊在7月高點附近失去上行動能

英鎊/美元在倫敦時段高點略低於1.3550後，交投於1.3495附近。
美國7月份通膨在四項主要指標上均符合市場預期。
華盛頓7月份赤字達到創紀錄的4320億美元。

英鎊在倫敦上午時段一直在為突破積蓄理由，而在其餘交易時段又將這些理由逐一瓦解；在一度觸及略低於1.3550的高點後，匯價回落至1.3495附近，跌幅不到0.1%。7月中旬的高點位於今日漲勢止步位置上方幾個點，這意味著在四週內，這是同一水平第二次令英鎊掉頭。

從更大的背景來看，當前局面好於當日表現本身。50日和200日指數移動平均線（EMA）在1.3400上方不遠處趨於收斂，且較快的均線重新位於上方，而價格已連續十個交易日守在兩者之上。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）讀數接近63且仍在上升，在其發出明確判斷之前，仍有進一步空間。

改變一切的通膨數據

7月份消費者物價指數（CPI）於GMT時間12:30公布，並在所有項目上都與預期一致：總體CPI月率0.1%、年率3.4%，核心指標月率0.2%、年率2.5%，兩項年率均較6月低0.1個百分點。作為本週最受關注的數據，這份報告並未令此前已連續三小時下跌的該貨幣出現反轉。

數據構成也並不比總體數字更清晰。住房成本大約貢獻了當月漲幅的三分之二，而能源價格仍比一年前高出近15%，因此通膨放緩更多歸因於算術效應，而非家庭實際支付價格出現任何變化。期貨市場將9月加息的概率從一天前的五五開、以及7月底的四分之三，削減至略低於40%，並以一種本月任何單一數據都無法解決的方式，讓美聯儲問題繼續懸而未決。

華盛頓的借債規模超過了威斯敏斯特

更大的美國數據在交易時段後段公布。7月份聯邦赤字達到4320億美元，遠高於3460億美元的市場預期，創下該月份紀錄，也是自2021年3月以來的最大缺口；截至目前的本財年赤字已達1.799萬億美元，而距離財年結束還有兩個月。該總額已經超過了上一個完整財年的全年水平。

僅淨利息支出當月就高達1040億美元，而在計入退款後，關稅收入轉為負值。整個夏天，英鎊的走勢都圍繞著一個問題展開：新政府是否值得信任其公共財政，而債券市場則通過接近5%的10年期收益率來定價這一疑問，自領導層更迭以來一直如此。匯率另一端的這個國家公布了創紀錄最差的7月數據，並通過一場10年期國債拍賣以高於4.68%的收益率完成融資。

英國終於要拿出數據了

英國三週來的首個數據將於週四GMT時間06:00公布，且這次公布的是季度數據而非月度數據。市場預計第二季度國內生產總值（GDP）季率為0.4%，低於前值0.6%，年率則預計從0.9%加速至1.1%。因此，同一組數據將同時帶來"增速放緩"和"增速加快"兩種標題，這正是基數效應對增長敘事的影響。

下方細節才是造成任何損害的來源。預計企業投資季度環比為 -0.5%，前值為 0.9%；6 月月度產出為 0%，前值為 0.1%；製造業產出為 -0.2%，前值為 0.1%。掉期市場仍計入未來十二個月內英國央行進一步收緊 50 個基點，這將把銀行利率推高至央行自身視為中性的區間之上，因此，疲軟的季度數據是解除這一預期的最直接途徑。

美國方面隨後還有兩天數據。週四 GMT 時間 12:30 公布的生產者物價指數（PPI）月率共識為 0.2%，前值為 -0.3%；核心年率預計從 4.7% 降至 4.2%，同時初請失業金人數預計從 199K 升至 202K，且在數據公布前後將有兩位地區聯儲主席發表講話。週五將公布零售銷售月率 0.1% 以及 8 月密西根大學消費者信心指數初值，預計從 55.2 降至 54.5。

倉位布局是貫穿其中的靜默風險。美國商品期貨交易委員會（CFTC）於 GMT 時間週五 19:30 公布的數據顯示，投機者淨做空英鎊合約 57.8K，這一倉位是在該貨幣於 7 月下旬觸及低點時建立的。此後英鎊已反彈近 3 美分，而這意味著市場中有一群人有充分理由繼續買入，但英國方面目前還沒有任何理由支撐這一走勢。

水平與偏向

阻力位：1.3550 是分界線，即 7 月中旬高點，也是今日漲勢在僅差幾個點子時受阻的位置。其上方 1.3600 處於真空區，而 5 月初高點附近的 1.3650 則封頂了這一區間。

支撐位：時段低點位於 1.3500 下方不遠處，1.3450 是第一個真正的支撐平台，而匯聚的 EMA 帶位於 1.3400 上方不遠處，是決定趨勢的底部。若跌破這兩者，下一支撐位將是 1.3350，隨後是 7 月下旬低點上方的 1.3250。

偏向：只要 1.3400 區間守住，整體仍偏多；日線收盤站上 1.3550 將觸發上探 1.3600。此次反彈完全由美元走弱推動，因此威脅並非來自美國，而是週四上午英國增長數據不及預期，從而削弱前端市場仍計入的緊縮預期。若日線收盤重新跌破 1.3400，則該觀點失效。

英鎊/美元日線圖

英鎊常見問題（FAQ）

什麽是英鎊?

英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。

英國央行的決定對英鎊有何影響?

「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」

經濟數據如何影響英鎊的價值?

「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」

貿易帳如何影響英鎊?

「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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