為何英鎊在強勁的美國就業數據下仍在上漲？

英鎊/美元在週一亞洲早盤時段小幅走高至 1.3370 附近。
市場計入英國央行再加息三次。
美國 10 月非農就業人數增加 16.5 萬人，遠高於預期。

英鎊/美元在週一亞洲早盤時段升至 1.3370 附近，結束了連續兩日的跌勢。英國央行（BoE）採取了比預期更偏鷹派的政策立場，推動英鎊（GBP）兌美元（USD）走強。

上週，英國央行將基準利率上調 25 個基點（bps）至 4.00%，這是三年多來的首次加息。英國央行行長安德魯-貝利強調，中東戰爭推高能源價格，是決定未來利率的主要因素。市場計入到明年年底前還會有三次加息，超過大多數經濟學家的預期。

貝利表示，市場對美國中期選舉作出反應後油價下跌，本不會改變今天作出的決定，但他承認，這"顯然"會影響他對未來的看法。

另一方面，強於預期的美國非農就業報告（NFP）可能有助於限制美元的跌幅。美國勞工統計局（BLS）週五公布，美國經濟 10 月新增 16.5 萬個就業崗位，高於 9 月的 6 萬個。這一數據超過了市場預期的 6.5 萬個。此外，10 月失業率從 9 月的 4.2% 降至 4.1%。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前計入美聯儲 12 月加息的概率接近 79.6%，高於美國就業報告公布前的 72.8%。

英國央行加息與美聯儲一致，MPC 警示通脹風險將持續至 2027 年

荷蘭銀行（ABN Amro）分析師指出，英國央行在緊縮路徑上又邁出一步，並表示該央行"將銀行利率上調 25 個基點至 4.00%，與 3.75-4.00% 的聯邦基金利率區間上限相匹配。"他們指出，委員會內部對這一決定給予了堅定支持，8 名成員支持加息，而 1 名成員傾向於加息 50 個基點，這凸顯出貨幣政策委員會（MPC）仍偏鷹派。展望未來，ABN Amro 強調，委員會"預計通脹將在 2027 年年中左右升至約 5%，並暗示除非中東衝突得到解決，否則還會再次加息"，這表明持續的地緣政治風險仍是英國央行政策考量中的關鍵因素。

英國央行的皮爾為 2026 年更靈活的利率路徑打開大門

FXS Speechtracker 評分為 4.2/10，遠低於 Pill 歷史基準 6.4/10，表明其語氣明顯更偏鴿派且更不確定。通過強調明年利率並沒有既定安排，而且從春季及之後也沒有預設的上行路徑，這番講話顯然淡化了緊縮傾向，並強調對數據的依賴。

其提到如果增長停滯，銀行利率可能維持不變甚至下調，而關鍵決定因素將是企業利潤率擠壓以及企業的反應，這進一步強化了這種謹慎轉向。對於英鎊而言，不確定性上升以及在增長失速時明確願意降息的表態，整體略偏負面，意味著與 Pill 通常立場相比，對該貨幣的支撐減弱。

技術分析：GBP/USD 在 100 日 SMA 下方維持看跌基調

在日線圖上，GBP/USD 維持受限走勢，位於 100 日簡單移動均線（SMA）下方不遠處。價格略高於 20 日布林帶中軌，表明附近存在潛在買盤支撐，但上方 100 日 SMA 的臨近仍限制了上行空間。相對強弱指數（RSI）為 51.1，整體中性，暗示動能尚不足以挑戰當前的阻力結構。

下行方面，近期支撐位於 1.3355 附近的 20 日布林帶中軌；若賣壓進一步擴大，更深一層支撐位在 1.3225 左右的布林帶下軌。上行方面，初步阻力位於 1.3395 的 100 日 SMA，隨後是 1.3485 附近的 20 日布林帶上軌；若要將短期偏向轉為更具建設性的看漲前景，則需要重新站上該水平。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

英鎊常見問題（FAQ）

什麽是英鎊?

英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。

英國央行的決定對英鎊有何影響?

「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」

經濟數據如何影響英鎊的價值?

「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」

貿易帳如何影響英鎊?

「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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