英鎊在英國央行加息預期已遠超本次之際走高

英鎊/美元守在200日均線上方，有望連續第五日上漲。
英國央行預計週四將以7-2投票結果支持將利率上調至4.00%。
貨幣市場已計入英國央行到2027年9月前四次加息，其中包括週四這次。

英國央行（BoE）預計將在週四將英國銀行利率從3.75%上調至4.00%，而貨幣市場在此之後還計入了三次加息。英鎊/美元維持在1.3400上方不遠處，並守在200日指數移動平均線（EMA）上方，有望連續第五日上漲。英鎊週四還能從英國央行獲得的剩餘支撐，不在於決定本身，而在於指引。

7-2的預測需要9月6名按兵不動者中的4人改變投票

英國央行9名決策者中有3人在9月17日投票支持加息：首席經濟學家皮爾（Pill）以及外部委員格林（Greene）和曼恩（Mann）。英國央行行長貝利（Bailey）以及副行長布里登（Breeden）、隆巴代利（Lombardelli）和拉姆斯登（Ramsden）投票支持維持利率不變，但表示持續的能源成本可能會增強加息理由。這4票正是該預測所需要的，而加息將是英國央行自2023年8月以來的首次加息。

布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）預計外部委員丁格拉（Dhingra）和泰勒（Taylor）將繼續投票支持按兵不動，這將形成7-2的結果。野村預計投票結果仍將是6-3，另一邊有6票。更窄幅度的加息可能意味著市場對隨後三次已計入的加息需求減弱，而英鎊/美元正是受益於這三次加息預期。

貨幣市場計入四次加息，而多數銀行只看到兩次

根據LSEG數據，貨幣市場已完全計入到2027年9月前四次每次25個基點的加息，這將把銀行利率推升至4.75%。在30家研究機構中，有27家預計週四加息，其中大多數預計2月再加一次，並在4.25%止步。蒙特利爾銀行資本市場（BMO）的Mark McCormick預計這將是一次性的，而荷蘭國際集團（ING）則稱市場定價過於極端。

行長貝利表示，對未來利率作出無條件承諾並不合適，而市場已經在沒有這類承諾的情況下計入了一整年的加息。BBH警告稱，指引可能會考驗未來12個月已計入的全部加息幅度，並限制英鎊漲幅。如果《貨幣政策報告》傾向於2月加息後停止，那麼部分定價可能會被剔除，而如果真是如此，英鎊/美元很可能下跌。

美聯儲兩位持異議者都支持英國央行預計將實施的25個基點加息

美聯儲於10月28日將利率維持在3.75%-4.00%，美聯儲理事庫克（Cook）和克利夫蘭聯儲主席哈馬克（Hammack）投票支持加息25個基點。美國9月職位空缺升至752.3萬，預期為713萬，工廠訂單增長1.8%，預期為1.2%。英鎊/美元的時段高點一度接近1.3450，出現在這些數據公布前幾分鐘，此後一直低於該高點交易。

在伊朗談判團隊表示沒有新進展之後，市場傳出美國與伊朗談判取得進展的消息，布倫特原油跌至每桶約104美元附近。9月英國通脹升至3.5%時，汽油和柴油推動了當月通脹超預期的大部分幅度。更便宜的布倫特原油是英國央行在週四之前削弱其加息理由的唯一方式，而且無需任何人投票。

英國央行在週三的 ADP 數據與週五的非農就業之間作出抉擇

英國央行的決議、會議紀要和《貨幣政策報告》將於週四 GMT12:00 公布，行長貝利將於 GMT12:30 發表講話。克利夫蘭聯儲主席哈馬克是 10 月份兩位持異議者之一，她將在英國央行就她希望美國採取的加息措施投票後 110 分鐘，即 GMT13:50 發表講話。首席經濟學家皮爾將於週五向企業界作簡報。

週三的美國數據率先出爐，GMT13:15 公布的自動數據處理公司（ADP）私營部門就業人數預計將從 90K 放緩至 69K。隨後是 GMT15:00 公布的美國供應管理協會（ISM）服務業調查，預計 54.8，前值 54.9。週五 GMT13:30 公布的非農就業報告（NFP）預計為 65K，前值 29K，失業率預計為 4.2%。這些數據都將影響美聯儲 12 月的決議，也影響英鎊/美元利差中的美元一側。

中期選舉結果將於週三出爐，預測市場認為民主黨拿下參議院的概率接近 75%，路透社報導稱，在結果出爐前，交易員對英鎊的大額押注持觀望態度。紐約聯儲主席威廉姆斯將於週五 GMT09:30 發表講話，美聯儲負責監管事務的副主席鮑曼將於 GMT17:15 發表講話，分別位於非農數據公布前後。

英鎊在英國央行投票前的水平

阻力位：週一高點略低於 1.3450，為英鎊/美元自 9 月 16 日以來的最高交易水平，週二的整個波動區間都位於週一區間之內。若進一步上行，1.3500 是該貨幣對在 9 月 16 日——美聯儲加息當日——轉跌的位置。

支撐位：略低於 1.3400 的 200 日 EMA 在週二守住了幾美分的回落。若跌破該位，1.3300 是 10 月 29 日低點，而略高於 1.3250 的 10 月 28 日低點則是此前五連漲的起點。

傾向：在週四前，若低於 1.3450，則偏向做空，因為當前定價已超出大多數研究機構對英國央行行動幅度的預期。若日線收盤重新跌破 200 日 EMA，則將打開 1.3300，隨後是 1.3250。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）在接近 85 的超買區域，並開始掉頭向下。若日線收盤高於 1.3450，則該貨幣對將突破週一高點，並使做空觀點失效。

英鎊/美元日線圖

英鎊常見問題（FAQ）

什麽是英鎊?

英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。

英國央行的決定對英鎊有何影響?

「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」

經濟數據如何影響英鎊的價值?

「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」

貿易帳如何影響英鎊?

「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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