英國：從脫歐到重置--法國巴黎銀行

5月19日舉行的歐盟-英國峰會標誌著在英國脫歐五年多後，雙方經濟和解進入了一個新階段，不可否認，英國脫歐削弱了英國經濟。英國面臨的結構性挑戰——高通脹、商業投資低迷、產能低下——部分源於這一事件。

歐盟：一個關鍵市場。由於地理位置接近，歐盟迄今仍是英國商品的主要目的地，2024年占英國商品出口總額（按價值計算）的47%；自2019年以來，這一比例基本保持穩定。自2019年以來，對歐盟的出口量大幅下降（左圖），對世界其他地區的出口量也是如此。這一趨勢在一定程度上反映了「英國脫歐效應」，與從歐盟進口的高成本有關，但不僅如此：它還反映了英國工業在面對來自歐洲以外，特別是來自亞洲的競爭時，競爭力的更廣泛的結構性喪失。對歐盟名義出口的小幅增長僅反映了價格效應。2019年至2024年期間的銷量下降（總體下降18%）幾乎影響了所有細分市場；最大的出口項目，機械設備和燃料（及其衍生品）分別下降了5.3%和24%。

服務的權重正在顯著增加。相反，某些高附加值服務行業對英國脫歐的應對效果更好。對歐盟的信息和電信服務以及知識產權產品的出口量以非常持續的速度增長，推高了雙邊服務平衡的順差。自英國脫歐以來，服務業在英國對歐盟出口總額中所占的份額一直在穩步增長（按名義價值計算，2019年為42%，2024年為51%），目前占英國出口的大部分。然而，這一增長僅部分抵消了英國與歐盟雙邊貿易逆差（貨物貿易）的擴大，後者在2025年上半年達到創紀錄水平。

有利於增長和競爭力的友好關係。重新調整與歐盟的貿易關係對英國的經濟發展是積極的。最近與第三國（印度和美國）的貿易協定不能完全彌補英國與歐盟的距離。安全與防務夥伴關係使英國更接近於參與為歐洲重整軍備提供資金的SAFE2計劃，以及旨在將英國納入歐洲溫室氣體排放交易計劃的討論，將緩解英國脫歐對英國工業競爭力造成的一些結構性障礙，同時保持英國在技術相關服務方面的優勢。