英國：去通脹路徑與英國央行（BoE）差距

德意志銀行的Sanjay Raja預計，英國CPI和RPI通脹將在2026年初大幅下降，預計1月份的整體和核心CPI均為3%的同比水平。該行預測，通脹將在2026年第二季度接近英國央行2%的目標，然後在年末保持在2%至2.5%之間波動，服務業存在一些上行風險。

英國價格展望與英國央行預測的對比

"2月17日，國家統計局將發布2026年的第一組通脹數據。好消息是？在一系列令人鼓舞的數據之後，我們預計通脹將在年初大幅下降。壞消息是？我們認為通脹可能會比英國央行的預期稍強一些。"

"我們預計通脹在年初的表現如何？對於CPI，我們預計整體通脹將降至3%的同比水平（2025年12月：3.4%）。我們還預計核心CPI將降至3%的同比水平（2025年12月：3.2%）。我們認為服務業CPI也將大幅下降，達到4.3%的同比水平（2025年12月：4.5%）。對於RPI，我們預計價格增長將放緩至3.8%的同比水平（2025年12月：4.2%）。"

"展望未來，我們仍然認為通脹將在上半年大幅下降，接近英國央行的2%目標，預計在2026年第二季度達到目標附近。此後，動能可能會小幅上升，但我們預計通脹將在年內保持在2%至2.5%的同比水平之間波動。"

"整體而言，我們預計價格動能將從2026年第一季度的約3%同比放緩至第二季度略高於2%。我們預計全年會有小幅的上行波動，但價格動能將保持在2.2%至2.5%的同比水平之間波動。"

"我們的預測與英國央行的預測相比如何？在整體、核心、核心商品、服務和食品CPI方面，我們認為價格動能在各個方面都將更強。"

(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)

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