英國消費者物價指數（CPI）停滯不前，英鎊跳漲

週二，標準普爾500指數今年第38次創下歷史新高，財報顯示大型銀行第二季交易收入躍升近 20%推動銀行股反彈，投資銀行收入也因交易量增加而大幅上升。科技股比重較大的那斯達克指數漲幅較小。另一方面，羅素2000指數又上漲了 3.5%，暗示從大科技股到其他板塊的板塊輪動正在形成。因此，自上週以來，羅素 2000 指數的漲幅超過了 10%，而標普 500 指數等權重指數的漲幅要快於技術重倉股的正常權重指數。儘管美國零售銷售數據好於預期，亞特蘭大聯邦儲備銀行（Atlanta Fed）對國內生產毛額（GDP）的預測也躍升至 2.5%，但這一切都沒有使聯準會（Fed）降息的預期降溫。

聯準會基金期貨的活動表明，市場現在對聯準會9 月降息的可能性進行了100% 的定價（降息50 個基點的可能性正在上升--但如果沒有嚴重的衝擊/壓力，這種可能性是不合理的）。昨天的零售銷售數據和亞馬遜 Prime 日前幾個小時的銷售額（與去年相比攀升了近 12%）並不一定支持聯準會的鴿派預期。但聯準會的鴿派預期勢頭正猛，機器正在運轉，很難停止。

板塊輪動背後的想法很簡單：即將到來的降息應該會給市場中規模較小、週期性較強的板塊帶來支持，並說服投資者從高估值的科技股轉向其他板塊。有人說，美國前總統川普（Donald Trump）在11 月大選中獲勝的幾率上升，這也支持了市場中規模較小、週期性較強的板塊，前提是他的國內政策和注重成長的政策將使這些板塊受益匪淺。但是，如果再有一輪強勁的獲利，投資者可能會三思而行。另外，川普本週稍早剛透露他的競選搭檔萬斯先生是一位科技和加密貨幣投資者。據說，萬斯是川普候選名單中最堅定的區塊鏈倡導者之一，他似乎認為加密貨幣是 "撼動大型科技和金融的唯一現實途徑"。難怪比特幣在上週末唐納德-川普遇刺未遂事件後也有了不錯的表現，這也增加了他重返白宮的機會，而萬斯就在他的身邊。

黃金大放異彩

由於美國國債殖利率下降--這降低了持有無息黃金的機會成本，以及地緣政治緊張局勢加劇，有消息稱伊朗在過去幾週試圖刺殺川普（儘管沒有證據表明週末的槍擊事件與此有關），黃金也創下了歷史新高。金價觸及每盎司 2500 美元的里程碑可能只是時間問題。但在這一水平可能會出現一些獲利回吐，因為在當前水平，黃金正進入超買市場區域，這表明黃金可能在太短的時間內被買得太快--就像其他受到特朗普和鮑威爾這對超級組合提振的資產一樣--出現一些輕微的下行修正將是健康的。

外匯與石油

美元指數仍位於今年漲勢的38.2%斐波那契回檔位支撐位上，根據聯準會不斷升溫的鴿派預期，美元指數應能清除該支撐位，步入中期看跌盤整區間。

今天上午，由於對英國最新通膨數據的膝跳式反應，英鎊跳漲，但漲勢迅速消退。數據顯示，英國 6 月通膨停滯不前，預期則進一步放緩。高於預期的數據使英國央行（BOE）8 月降息的預期降溫。但由於聯準會 9 月降息已被完全計入，因此英國央行在夏末仍有鴿派定價的空間--這意味著英鎊的上行潛力有限：1.30 的水平可能很難突破。

在英吉利海峽對岸，歐元兌美元正在鑽探 1.09 的上行空間，歐元多頭的目標是 1.10。歐元區將在今天上午公佈最新的通膨數據，該數據應會全面顯示穩定或略有下降。

有趣的是，原油並未從川普/聯準會的實際興奮中受益。自本週開始以來，中國經濟成長乏力對油價造成了壓力。美國WTI原油廟價格重回100日均線下方，正準備測試重要的斐波納契支撐位80美元整數水準（6-7月漲勢的38.2%回檔位）以確定油價應繼續維持上漲路徑，還是陷入中期看跌盤整區間。從基本面來看，通貨再膨脹的環境對油價有支撐作用，因此我們應該看到 80美元的技術和心理價位有不錯的支撐。